期货合约模板5G-A网络触手可及中美经贸高层会道笼络声明颁布，两边许可大幅低落双边合税秤谌，美方撤废共计91%的加征合税，中方相应撤废91%的反制合税；美方暂停实践24%的“对等合税”，中方也相应暂停实践24%的反制合税。中方还相应暂停或撤废对美邦的非合税反制办法。两边将修筑机制，一直就经贸干系实行斟酌。遵照必要，两边可就相干经贸议题发展办事层面磋商。

　　2、新华社揭晓题为《中美经贸会道为环球经济纾压增信》的评论作品称，关于此次会道以致来日一段时分中美经贸干系走向，应抱有理性预期。能坐下来道，是避免冲突升级的须要形状。但企望通过一两次会道就能彻底打消悉数不同，明晰不切现实。咱们既乐睹对话的重启，也对中美排除不同的长远性、庞杂性和辛苦性有填塞的思念预备。

　　5月11日，俄罗斯总统普京创议15日正在伊斯坦布尔复原俄乌直接会商，乌方此前默示预备无前提停火起码30天。

　　5月12日，比尔盖茨公然默示美邦对中邦的工夫封闭起到反效率，未能限度中邦科技发达，反而助推中邦正在芯片修筑等范围竣工全速发达。

　　1、周一A股高开高走，市集逾4100股上涨，军工股再度大涨，苹果家产链团体反弹，黄金、更始药板块走低。截止收盘，上证指数收涨0.82%报3369.24点，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，市集成交额放大至1.34万亿元。众家券商首席理解师相仿以为，中美笼络声明的实质超市集预期，向市集开释主动信号，短期内希望提振投资者危机偏好，利好中邦权利资产，看好出口链条及科技板块。

　　2、港股放量大涨，恒生指数涨2.98%报23549.46点，恒生科技指数涨5.16%，恒生邦企指数涨3.01%。南向资金净卖出超185亿港元，单日净卖出额创逾五年新高，腾讯控股、小米集团分裂遭净卖出36.65亿港元、21.16亿港元。中泰证券理解，中美经贸会道笼络声明短期内希望提振投资者危机偏好，加倍对恒生科技指数与港股科技龙头组成心理修复型利好。

　　3、5月12日上海钢联颁布数据显示，当日电池级碳酸锂（早盘）代价与上日持平，均价报65,250元/吨。Mysteel数据显示，5月12日优质碳酸锂市集代价区间正在64,000 - 66,500元/吨，此中电池级碳酸锂市集代价区间正在63,100 - 64,000元/吨。

　　4、美邦三大股指大幅收涨，道指涨2.81%报42410.1点，标普500指数涨3.26%报5844.19点，纳指涨4.35%报18708.34点。亚马逊涨超8%，耐克涨逾7%，领涨道指。万得美邦科技七巨头指数涨5.4%，脸书涨近8%，特斯拉涨超6%。中概股普及上涨，文远知行涨超27%，世纪互联涨逾21%。中美经贸高层会道杀青紧急共鸣，会道赢得骨子性发扬。

　　6、周一亚太厉重股指收盘全线上涨。巴基斯坦和印度5月10日杀青停火同意，市集告急心理速捷获得缓解，巴基斯坦股市暴涨，基准股指卡拉奇100指数收盘涨超9%，盘中一度飙升12%触发熔断。印度SENSEX30收盘涨超3.7%，创下近一年来最大单日涨幅。Candriam基金司理Vivek Dhawan以为，印巴杀青停火同意是主动的发扬，这可以使市集从新聚焦印度的经济延长前景。

　　7、欧债收益率普涨，英邦10年期邦债收益率涨7.6个基点报4.640%，法邦10年期邦债收益率涨6.1个基点报3.324%，德邦10年期邦债收益率涨8.6个基点报2.645%，意大利10年期邦债收益率涨6.8个基点报3.675%，西班牙10年期邦债收益率涨6.8个基点报3.271%。

　　8、美债收益率团体上涨，2年期美债收益率涨11.93个基点报4.0082%，3年期美债收益率涨12.59个基点报4.0067%，5年期美债收益率涨10.92个基点报4.1117%，10年期美债收益率涨9.05个基点报4.4729%，30年期美债收益率涨6.87个基点报4.906%。

　　9、邦际油价走强，美油主力合约收涨1.54%，报61.96美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.63%，报64.95美元/桶。理解师指出，OPEC+增产节拍加快及地缘政事危机松弛联合鞭策油价上行，但需眷注美邦库存数据蜕变对供需平均的影响。

　　10、邦际贵金属期货普及收跌，COMEX黄金期货跌3.06%报3241.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报32.80美元/盎司。中美经贸高层会道赢得骨子性发扬，低落合税共鸣明显缓解环球营业告急气氛，遏抑了市集对避险资产的需求。美联储银行侦察和美邦税收战略调节影响美元强势，给贵金属市集带来压力。

　　12、芝加哥期货营业所（CBOT）农产物期货主力合约收盘大批下跌，大豆期货涨1.74%报1070.00美分/蒲式耳，玉米期货跌0.56%报447.25美分/蒲式耳，小麦期货跌1.39%报514.50美分/蒲式耳。

　　13、纽约尾盘，美元指数涨1.39%报101.81，非美钱银大批下跌，欧元兑美元跌1.43%报1.1088，英镑兑美元跌0.97%报1.3176，澳元兑美元跌0.60%报0.6373，美元兑日元涨2.14%报148.4730，美元兑加元涨0.25%报1.3974，美元兑瑞郎涨1.69%报0.8456，离岸邦民币对美元收盘报7.1996，较上一营业日上涨406个基点。

　　1、邦务院讯息办公室颁布我邦首部《新期间的中邦邦度安好》白皮书，旨正在整个阐释新期间中邦邦度安好办事的更始理念、活泼践诺和扶植收获，填塞外示中邦万众一心抵御外部制止打压、保卫邦度益处的必胜决心，兼顾高质料发达和高秤谌安好的刚毅决断。

　　2、央行等部分颁布广州“南沙金融30条”，加大金融增援南沙扶植力度，将南沙扶植成为我邦金融业对外怒放试验树范窗口、金融更始性能的承载区、粤港澳大湾区邦际金融要道紧急节点。

　　3、福修省出台12条办法鞭策血本市集任职科技型企业高质料发达，此中提出，加快筹设100亿元省级并购基金，打制总界限超1300亿元的政府开导基金矩阵。

　　1、据中邦汽车工业协会，本年4月，我邦汽车产销量分裂达成261.9万辆和259万辆，同比分裂延长8.9%和9.8%。此中，新能源汽车产销量分裂达成125.1万辆和122.6万辆，同比分裂延长43.8%和44.2%。4月，汽车出口51.7万辆，同比延长2.6%。

　　2、据商务部数据，自2024年汽车以旧换新战略实践今后，累计补贴申请量已冲破1000万份。截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，此中新能源汽车占比超53%。

　　3、微软公司创始人比尔·盖茨默示，美邦对中邦的工夫封闭起到了所有相反的成果，不但未能限度中邦科技发达，反而让中邦正在芯片修筑等范围竣工了全速发达。盖茨说，念要限度中邦的发达是很难的，将工夫所有占为己有的念法并不实际。

　　4、太平信赖保障金信赖门槛拟低落至100万以下，但整体金额还不决。如若落地，这将是信赖业初次将保障金信赖初始设立门槛下探至100万以下。目前，大批信赖公司的保障金信赖设立起始普及正在100万到300万元之间。

　　1、小米SU7拿下了4月中邦汽车市集10万以上价位段的销量冠军。4月中邦汽车市集10万以上价位段销量最高前三名分裂是：小米SU7（销量28585辆）、日产轩逸（销量24458辆）和吉祥星越L（销量23658辆）。

　　2、Electronic Times：三星电子本月初与厉重客户就普及DRAM芯片售价杀青相仿。DDR4 DRAM代价均匀上涨两位数百分比；DDR5代价上涨个位数百分比。SK海力士近来将DRAM代价上调了12%。

　　3、蜜雪冰城：打算来日3-5年将正在巴西投资采购咖啡豆等农产物正在内的总代价不低于40亿元的物资，估计来日将供应25000个办事岗亭。本年将正在巴西开出首家门店，接下来还将正在巴西启动供应链工场的扶植。

　　4、华为与优必选科技正式缔结整个团结同意。两边将盘绕具身智能和人形呆板人范围，正在产物工夫研发、场景行使及家产体例等发展更始团结。

　　5、日产汽车根本裁夺将正在环球裁人约2万人，相当于集团员工总数的约15%。该公司还把合上日本邦内工场列入了商议议题。日产销量下滑，此举旨正在优化产能。

　　近来，不少用户出现自身手机右上角的信号标识由“5G”形成了“5G-A”。跟着根本举措安排完竣，5G-A搜集安排已尽头遍及，热门商圈、主干道途、大型场馆、地铁、逛轮、三甲病院、热门景点等，5G-A搜集触手可及。5G-A最明显的改变正在于“极速体验”的质变——一般5G搜集的下行速度峰值可达1Gbps（千兆级），而5G-A直接将这一目标推向10Gbps（万兆级）。关于无人机、智能驾驶等范围，5G-A的掩盖则是家产发达的环节。5G-A行使加快落地。正在来日行使催化下，搜集“适度超前”扶植希望带来上逛元器件催化，相干上逛焦点部件搜罗天线、滤波器、高阶PCB、光模块等希望受益。陆续看好通讯等滋长板块AI算力、卫星互联网、家产智能修筑和音信安好四大趋向，同时具备功绩维持和行业根本面底部反转的子板块值得重心眷注。

　　从“它博会”看宠物行业发达新蜕变。“TOPS它博会”是亚洲领先的宠物行业展会，5月8日至11日，第五届它博会宠物展正在上海邦度会展中央进行，共1200+家参展商和8000+个品牌参展，参展商和品牌数目较旧年它博会分裂延长约50%和100%，界限进一步扩充，正在慎密化喂养、直播渠道、AI赋能等方面映现新蜕变。宠物喂养慎密化、科学化趋向下，以烘焙粮、鲜粮为代外的新工艺主粮延续高热度。本次它博会光阴品牌推新力度进一步加大，“它宇宙上新打算”共800+款独家首发新品，同比旧年延长超30%。烘焙粮、鲜粮等新工艺粮热度空前，被动作主推产物摆放正在各头部品牌展台C位。品牌加码直播电商等线上渠道，众元化营销扩大抢占消费者心智。

　　本次它博会现场直播带货数目明显扩展，此中以品牌自播为主，以及与达人团结开设专场直播等。直播电商动作宠物线上出售的焦点延长渠道，已成为品牌获客、消费者教养和私域运营的紧急阵脚。据抖音电商，2024年开启直播的宠物商家数目同比延长71%，直播间成交额同比延长67%，宠物直播出售占比来日希望不绝晋升。数字化、智能化赋能新品研发，“AI+宠物”来日可期。AI正在宠物更始范围的行使场景遍及，正渐渐被现实应用于宠物食物、用品研发中。AI相干产物正在本届它博会的智能养护、互动等众个范围均有亮相，如搭载AI摄像头的智能猫砂盆、基于AI算法的宠物摄像优等。

　　金属铬一直提涨。本周邦内金属铬代价上调1000元/吨，到达76000元/吨。需求端，金属铬遍及行使于航空航天质料、涡轮带动机、人形呆板人谐波减速器等范围，需求陆续高延长，需要端，宇宙企业倒闭重整案件音信网显示，新疆沈宏于2025年1月2日进入倒闭重整，其境况影响评估书显示，新疆沈宏约有7万吨/年红矾钠、1.5万吨/年氧化铬绿、0.25万吨/年金属铬的产能，另外，铬盐家产链环保央浼很高，工艺废水要尽量零排放，含铬废物的归纳应用难度大，各省铬目标端庄把控，地方羁系部分对涉及重金属行业扩产隆重，于是，供需形式陆续向好，铬化工行业景心胸希望一直向上。油价触底反弹。

　　本周布伦特上涨至63.91美元/桶，同比上周+4.27%，WTI代价上涨至61.02美元/桶，同比上周+4.68%，油价经过众厚利空回击后，阶段反弹。需要端，EIA月报下调本年美邦原油产量预测，美邦厉重二叠纪盆地坐蓐商Diamondback Energy公司CEO提及，正在低油价情状下，该公司降放缓坐蓐举止，产量低落，其同行Coterra Energy公司外达仿佛见地。需求端，营业告急阵势有所松弛。英邦和美邦就合税营业同意条目杀青相仿，中美将也进行营业会商，营业告急阵势有所松弛，提振市集危机偏好。

　　近年来，因为AI大模子的操练和推理行使必要海量并行数据盘算推算，对搜集带宽提出更大的需求，这些身分加快胀动了高速光模块的发达和行使。有机构颁布研报称，光模块行业进入工夫迭代与需求重构期。800G仍是主流产物，1.6T量产周期善于预期，CPO短期难代替可插拔计划，无源器件市集正迎代价重估。家产链升级节拍回归2-3年迭代秩序，二级市集需理性对于工夫演进与功绩兑现。同时，无源器件细分范围高弹性时机值得眷注。