金属期货价格货币政策正处于良好的位置日央行亦按兵不动跌5.07%，报4138.5美元/盎司；现货黄金跌5.18%，报4130.41美元/盎司，盘中一度创自2013年4月从此的最大单日跌幅。COMEX跌7.16%，报48.705美元/盎司，盘中一度创下自2021年从此的最大跌幅。

　　10月17日，上期所告示，经研讨决策，自2025年10月21日（礼拜二）收盘结算时起，贸易包管金比例和涨跌停板幅度调剂如下： 黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调剂为14%，套维持仓贸易包管金比例调剂为15%，大凡持仓贸易包管金比例调剂为16%。

　　周二纽约尾盘，COMEX黄金期货12月合约涨2.42%，报3601.00美元/盎司，全天处于上涨状况，北京时期04:36抵达3602.40美元，打破4月22日顶部3585.80美元。

　　现货黄金涨1.72%，报3536.03美元/盎司，21:00之前继续窄幅低位惊动，交投于3480美元一线美元并）创史书新高。费城金银指数收涨2.40%，报255.05点，延续创收盘史书新高。现货白银涨0.49%，报40.8960美元/盎司。现货铂金涨0.17%，报1409.23美元/盎司；现货钯金涨0.56%，报1143.62美元/盎司。

　　10月28日，白银有色颁发2025年第三季度陈述，前三季度实行生意收入726.43亿元，同比增加5.21%；归属于上市公司股东的净利润亏折2.15亿元。公司要紧产物铜锌铅产物产量共计61.2万吨，同比添加4.78%。

　　周四晚间，贵金属全线收涨纽约黄金主力合约收涨0.38%，报4015.90美元/盎司；沪金主力合约同步上涨1.11%，报920.40元/克纽约白银主力合约上涨0.38%，收于48.616美元/盎司；沪银主力合约跟涨1.47%，报11448元/千克 周四晚间，美元指数走强策略层面，美邦财长贝森特虽赞许美联储本次降息，但对策略声明的留心谈话鲜明呈现不满，主睹更踊跃的宽松态度；与此同时，美联储内部对后续利率途径的差异正正在加深，令商场对钱银策略预期出现更大不确定性。

　　隔夜外盘金银冲高回落，Comex金银比价延续回落原油、VIX、美股、美债回落，美元收涨 新闻面上，欧央行接连三次按兵不动，重申跟着经济危机的消退和正在不确定性眼前体现出的继续韧性，钱银策略正处于优秀的地位日央行亦按兵不动，两名委员仍投票阻难呈现接济加息；行长植田和男已经呈现决策的作出是源于前景的不确定性，更加是基于政局转折将留意促进钱银策略平常化外面利率回升叠加盈亏均衡通胀率下行，实质利率延续走高对黄金影响负面。

　　隔夜外盘金银冲高回落，Comex金银比价延续回落美股分歧，美债回落，原油、VIX、美元收涨 新闻面上，美联储准期降息25基点，并揭晓将于12月截止缩外；但两名票委米兰和施密德因持有更为激进和落伍的见识投票阻难此次降息；美联储主席鲍威尔暗指12月不妨截止降息外面利率回升幅度超盈亏均衡通胀率，实质利率先河走高对黄金影响负面短端良习利差明显回升对美元支柱巩固 资金面上，黄金摆设资金先河减持，截至10月29日，SPDR持仓1036.05吨（-2.87吨），iShares持仓15209.57吨（-0吨）。

　　周三晚间，贵金属涨幅收窄纽约黄金主力合约收涨0.4%，报4000.7美元/盎司；沪金主力合约同步上涨0.69%，报910.92元/克纽约白银主力合约上涨1.24%，收于47.913美元/盎司；沪银主力合约跟涨0.64%，报11265元/千克 周三晚间，美元指数收涨美联储策略转向留心与地缘危机和缓协同压制贵金属走势美联储虽准期降息25个基点，但鲍威尔鲜明打压12月降息预期，称不是板上钉钉，并指出内部差异首要。

　　2025年8月下旬至10月中旬，邦际白银代价自38美元／盎司继续走升，打破50美元／盎司，创出史书新高54.47美元／盎司究其理由，一方面是避险需求、摆设需乞降美邦策略宽松等宏观利好变成趋向支柱，另一方面是环球求过于供形式与伦敦白银商场现货欠缺共振变成根本面支柱但跟着伦敦白银商场现货紧缺外象缓解、避险需求削弱以及众头资金得益完毕，邦际白银代价自高位回落，一度跌至45.5美元／盎司 伦敦白银商场现货紧缺外象缓解 从寰宇白银协会供给的数据来看，2021年以前的10年，除2013年和2015年白银需求由于投资需求大幅添加而高于白银需要外，其余年份白银需求均小于需要，显示供过于求的根本面态势。

　　周二晚间，贵金属走势分歧纽约黄金主力合约收跌0.91%，报3983.10美元/盎司；沪金主力合约同步下跌1.18%，报905.06元/克纽约白银主力合约逆势上涨1.18%，收于47.324美元/盎司；沪银主力合约跟涨0.49%，报11180元/千克 周二晚间，美元指数收跌地缘政事危机与美联储策略不确定性协同主导贵金属商场走势以色列与哈马斯停火条约崭露屡次，避险心情为金价供给支柱；特朗普公然呈现美联储主席鲍威尔不是无能便是坏，将正在几个月内去职，这一舆论加剧了商场对美联储策略独立性的顾忌。

　　隔夜外盘金银探底回升，Comex金银比价先河回落原油、美元回落，美债、美股、VIX收涨 新闻面上，美邦ADP颁发首份每周发端估算显示，截至10月11日的地方内，美邦民间就业岗亭均匀每周添加1.4万个ADP正在一份声明中呈现，将从10月28日起，基于其高频数据，每周二颁发《ADP宇宙就业陈述》的周度发端揣测值经济数据方面，美邦10月谘商会消费者信仰指数94.6，预期93.2外面利率下行叠加盈亏均衡通胀率持平，实质利率先河回落对黄金影响正面。

　　周一晚间，受营业急急形式和缓，贵金属延续调剂纽约黄金主力合约盘中一度跌破4000美元，最终收跌2.9%，报4019.70美元/盎司；沪金主力合约同步下跌2.25%，报919.70元/克纽约白银主力合约大幅下跌3.73%，收于46.774美元/盎司；沪银主力合约跟跌2.44%，报11150元/千克 周一晚间，美元指数收跌。

　　隔夜外盘金银破位下行，Comex金银比价延续回升美元、VIX回落，美债、原油、美股收涨 新闻面上，美邦芝加哥联储的经济模子显示，10月份美邦赋闲率维持不乱，约为4.3%；该模子操纵民间数据举办估算，能够行为赋闲率参考目标外面利率和盈亏均衡通胀率同步回落，实质利率根本持平对黄金影响中性短端良习利差延续回落对美元支柱削弱 资金面上，金银摆设资金接连2日同时流出，个中后者已接连5日减持，截至10月27日，SPDR持仓1038.92吨（-8.01吨），iShares持仓15340.79吨（-79.02吨）。

　　隔夜外盘金银小幅反抽，Comex金银比价先河回落美债、原油、VIX回落，美元、美股收涨 新闻面上，欧盟通过对俄新制裁计划，从2027年起禁止进口液化自然气，同时初次将加密平台纳入制裁外面利率回升幅度超盈亏均衡通胀率，实质利率有所企稳对黄金支柱削弱短端良习利差延续回升对美元支柱巩固 资金面上，白银摆设资金接连3日减持，截至10月23日，SPDR持仓1052.37吨（-0吨），iShares持仓15469.20吨（-128.41吨）。

　　周三晚间，贵金属商场延续调剂态势纽约期金下跌1.06%，报4065.40美元/盎司；内盘沪金主力合约跟从外盘走弱，收跌1.56%，报934.72元/克白银方面，纽约期银微幅下跌0.05%，报47.68美元/盎司；沪银主力合约则微幅收涨0.04%，报11331元/千克 周三晚间，美元指数收跌。

　　隔夜外盘金银重挫，Comex金银比价接连2日明显回升美元、美股回落，VIX、原油、美债收涨 新闻面上，美邦揭晓因俄乌冲突对俄罗斯两家石油公司实践制裁，为新政尊府台从此初次外面利率回落叠加盈亏均衡通胀率上行，实质利率延续走低对黄金支柱巩固短端良习利差先河回升对美元支柱巩固 资金面上，金银摆设资金同时流出，个中后者接连2日减持，截至10月22日，SPDR持仓1052.37吨（-6.29吨），iShares持仓15597.61吨（-79.02吨）。

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