出口及非铝需求提振下？西南期货下载邦产铝土矿1月产量502.9万吨，同比+12%，邦产矿复产迟钝。12月铝土矿进口1498万吨，环比上行，氧化铝12月原料环比宽松。邦内氧化铝1月产量758.3万吨，同比+12.8%。本周出口及非铝需求提振下，氧化铝现货价值止跌回升，但周五盘中海外现货价值下行28美金，海外供需转宽下，出口需求的提振就被抑低了，同时非铝需求占比又很小，对需求拉动也有限，氧化铝的反弹空间估计有限。平均推演来看邦内氧化铝的供应过剩不改，仍就回归本钱订价。澳矿口岸发运下行，矿价上涨，短期进口矿价下行空间有限，氧化铝估计弱稳运转。

　　需求方面，周度外需环比回升。美邦总统特朗普示意与中邦竣工交易订交的大概性很大，合税的忧愁明显缓解。美创制业pmi不断两月站上枯荣线，海外工业需求短期仍有撑持，邦内两司帐谋预期对激情有提振，中美正在计谋导向上变成共振。

　　电解铝行业均匀外面现金本钱及齐全本钱约14200元/吨、 15600元/吨，原料端氧化铝价值止跌，铝价上行，电解铝厂利润走阔，四川逐渐复产，产量持稳。

　　本周铝锭+铝棒厂库加社库库存环比-4.3至176.4万吨，现货贴水70元。LME去库2至54万吨，海外库存延续去库。

　　美合税计谋攻击忧愁缓解，海外工业需求仍有撑持，邦内两会召开期近对计谋仍有预期，铝价偏强运转。出口及非铝需求提振下，氧化铝现货止跌回升，供应过剩格式不改，短期弱稳运转。

　　1.【EGA与INALUM签定原宥备忘录团结扩筑Inalum电解铝厂】2月17日报道，阿联酋环球铝业（EGA）与印尼邦有企业印尼阿萨汉铝业（INALUM）正正在促进其电解铝冶炼厂的扩筑规划，倾向年产能晋升至40万吨。然而，因为目前可用的低碳能源供应亏空，该项目完全年华外仍待确定。目前，该冶炼厂个别电力源泉于水电，但EGA与印尼政府正探究进一步运用洁净能源，如太阳能或新增水电，以确保项目相符绿色铝临蓐规范。来日，该项宗旨促进仍依赖于印尼政府与EGA正在能源供应和投资情况方面的进一步构和。目前该工场产能为25万吨，Inalum此前宣告规划正在2026年之前通过电解槽升级规划将产能晋升至30万吨。（SMM）

　　2.【LME仓储运营商Henry Diaper蓄谋正在香港设立金属货仓，或最疾于本月竣工暂时订交】港交所旗下伦敦金属买卖所(LME)早前将香港纳入为金属许可交付处所后，LME认证的英资仓储运营商Henry Diaper董事长John Harvey接纳媒体拜望时走漏，蓄谋正在香港设立金属货仓，目前正与数家香港货仓公司磋商，并已亲昵道妥根本准绳，生机最疾本月竣工暂时订交，以向LME提交申请。John Harvey示意，潜正在可进一步团结的香港货仓公司有3家，均为具有现成可用货仓的当地大型企业。他有信仰货仓可获LME接受，估摸全面审批流程约两个月。据悉，潜正在货仓选址位于屯门，暂未显现初始领域。（智通财经）

　　3.【WBMS：2024年12月环球原铝供应过剩12.83万吨】据外电2月19日音信，宇宙金属统计局（WBMS）揭橥的最新呈报显示，2024年12月，环球原铝产量为607.19万吨，消费量为594.36万吨，供应过剩12.83万吨。2024年1-12月，环球原铝产量为7161.73万吨，消费量为7130.02万吨，供应过剩31.71万吨。（文华财经编译）

　　4.【NALCO规划斥资3000亿卢比扩筑电解铝厂及自备电厂】据外媒音信，印度邦有邦度铝业公司（NALCO）不日宣告了一项3000亿卢比的扩张规划，估计于2030财年完工。个中，1700亿卢比将用于开发一座年产50万吨的电解铝厂，同时促进采矿及下逛产物创制项目。环球矿业巨头力拓加拿至公司成为工夫团结伙伴。另1300亿卢比将用于与NTPC合股开发1200MW自备电厂，个中25%-30%电力来自可再生能源。NALCO董事长兼总司理示意规划已获需要接受，新筑电解铝厂估计2030财年加入运营。同时，公司正正在扩筑氧化铝精深厂，倾向是正在2027财年杀青70-80万吨产量。（上海金属网编译）

　　5.【环球1月原铝产量同比添加2.7%至625.2万吨】据外电2月20日音信，邦际铝业协会（IAI）周四揭橥的数据显示，环球1月原铝产量较上年同期添加2.7%，至625.2万吨。除中邦和未呈报地域外，12月原铝产量为231.1万吨，日均产量为7.45万吨。（文华财经编译）

　　6.【疾讯】买卖员对欧洲央行的降息押注升温，估计本年还会再降息80个基点。（华尔街睹闻）

　　要降低急速练习、急速反映的才能。咱们这份职业的宗旨是筹议最主要的抵触点，支配行情，不是做某个商品的百科全书。因此要有针对目前抵触，迟缓征采相干消息，并变成有凭据的主张。通过邦外里汇集原料，各方数据库，音讯媒体，电话工业人士，遍读行业呈报等办法，用全豹大概的办法，不辞费力，把题目搞显现。筹议员惟有具备云云的急速筹议才能，才略让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天睹月明，变成有洞察力的主张。

　　运用工业周期的头脑，把睹识放长放远，对待行情要有联思力，也要有决断大行情的气概和格式。把来日20%以上的价值动摇举动本身的筹议倾向，而不行仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。确定商品大偏向的便是工业周期，不行治理的抵触点大概会出现尽头行情，筹议员该当把工业周期和枢纽抵触点举动价值决断的发力点。大格式出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期目标，看是否和大格式印证从而做出后续的忖量和微调。长周期和短期抵触共振行情会大而流利。

　　以求真的立场去筹议和买卖。不要怕不同凡响，不要怕标奇立异，要有独立忖量的精神。制造代价的流程必然不是寻找同行认同的流程，而是被商场认同的流程。

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