ex外汇官方网站买入了一个执行价为15200元/吨的看跌期权郑州商品业务所（以下简称郑商所）设立于1990年10月，是邦务院容许设立的首家期货墟市试点单元，由中邦证监会办理。【更众实质>

　　郑州商品业务所（以下简称郑商所）设立于1990年10月，是邦务院容许设立的首家期货墟市试点单元，由中邦证监会办理。【更众实质

　　行为郑州商品业务所首批棉花“产融基地”，河南同舟邦际交易集团有限公司（下称同舟集团）近年来正在面临大宗商品墟市震动时，不但通过衍生用具告终本身保守筹备，况且以“产融基地”为纽带，深切新疆、广东等家当中央区域，扩张“含权交易”等更始形式，策动近400家家当链企业晋升危机办理才华，成为棉花家当金融赋能实体的楷模样本。

　　“目前，邦外里棉花墟市突发事宜较众，不确定成分添加，家当链企业广泛觉得‘日子欠好过’。”同舟集团现货政策部总司理符如修直截了当地形容了行业面对的共性题目。

　　然而，离间中也蕴藏着时机。符如修先容，同舟集团依附正在衍生品规模的深耕，仅2024年1月至11月基差交易筹备量20余万吨，场外里期权操作量近8万吨，告终了保守筹备。更为紧要的是，同舟集团足够阐发“产融基地”的圭外领先功用，主办、协办或列入百般造就行动近20场，踊跃向导近400家营业伙伴领悟并合理行使棉花期货、期权等用具对冲危机。

　　“‘基差交易’和‘含权交易’就像给古代的现货交易‘披上了一件护甲’。”符如修用了一个天真的比喻说，“墟市震动是‘拳脚’，期货、期权这些用具，便是助助企业抵御冲锋，以至借力打力的‘防护装置’。”

　　正在期货、期权用具的扩张进程中，同舟集团核心推介的“含权交易”形式成了很众家当链客户合心的重心。符如修分享了两个楷模案例，明白地映现了这种形式是奈何正在本质交易中阐发功用的。

　　2024年元旦后，墟市展示一波反弹。某上逛轧花厂与同舟集团订立了1000吨的锁基差购销条约。当时棉花期货盘面代价正在15800元/吨，但客户操心上方套保压力大，代价难以打破心情价位16000元/吨。

　　“客户既思搏一搏更高的代价，又怕错过如今点位。这时，‘含权交易’供应了新思绪。”符如修先容，他们正在原有基差条约根基上，添补了含权条件：客户卖出履行价为16000元/吨的看涨期权1000吨，获取315元/吨的权力金收入。

　　符如修外明：“借使到期代价低于16000元/吨，客户能够寻常点价，而且卓殊赚取权力金，下降采购本钱。借使代价高于16000元/吨，则意味着客户以17215元/吨（16000+900+315=17215）的代价完毕发卖，同样锁定了利润，告终了‘高位落袋为安’。”最终，到期结算价为16230元/吨，客户按17215元/吨的代价和同舟集团举办了1000吨现货结算，客户对结果出格称心。

　　另一个案例产生正在2024年二季度。“小阳春”行情落空后，棉价从高位回落。一位纱厂客户以为危机已部离开释，用意采购棉花，但又操心古代淡季棉价一直下跌。

　　“咱们为他安排了一个‘托底’计划。”符如修说，客户正在订立基差条约后，支出了一笔权力金，买入了一个履行价为15200元/吨的看跌期权。“借使代价跌破15200元/吨，他如故能够按15200元/吨的代价，加上基差并扣除权力金本钱的‘保底价’举办结算，规避进一步下跌的危机。借使代价不跌反涨，他如故能够享福上行的收益，只是付出了有限的保障本钱。”自后，棉价跌破了履行价，这份“保障”为客户锁定了采购本钱，避免了74万元的潜正在亏损。

　　“这两个案例，一个是正在上涨忧郁中‘增收益’，一个是鄙人跌危机中‘托住底’。”符如修总结道，“‘含权交易’的中央，便是将期权及其损益组织嵌入现货交易合同，让企业正在古代的‘一口价’‘基差交易’除外，有了更灵巧、更灵巧化的危机办理用具。”

　　行为行业的头部企业，同舟集团思量的不单是自家的保守。符如修暗示，公司牵头设立的“同舟棉花公社”，团结了河南省内10余家精良纺织企业，产能合计横跨300万锭。“咱们有职守将好的体验、好的形式分享出去，策动家当链伙伴一同晋升抗危机才华。”符如修说。

　　为此，他们的萍踪遍布大江南北：深切新疆产区，向泉源轧花厂扩张“含权交易”；南下广东佛山，为下逛纺织集群讲授棉纱期货新规和危机办理用具；踊跃列入跨行业、跨种类的家当基地换取，应接百般调研漫讲，将棉花期货期权用具的操纵体验扩张至尿素等其他种类。

　　讲及改日，符如修暗示，同舟集团将一直深化对期货、期权用具的操纵，不停找寻和更始营业形式。“咱们将一直争持‘研发为先，深耕家当’的理念，正在晋升本身剩余才华和抗危机才华的同时，更好地任职家当链上下乘客户。”

　　正在不确定性成为新常态的墟市境遇中，同舟集团以其专业的衍生品操纵才华和猛烈的行业职守感，为家当链企业供应了可模仿的“稳企”样本。（记者吕双梅）