Markit iBoxx亚洲中资美元债指数244.57！如何开通期货账户2025年6月，中资美元债满堂发行量有所低重，且本月到期压力较大，导致净融入大幅转负，后几月到期压力有所缓解，新发均匀票面利率本月小幅回升，满堂于4%-5%区间轰动。分行业看，地产债本月有少量新发，城投债近两月发行量接连删除，金融债本月发行占比力高。二级市集方面，本月中资美元债指数、中资美元债投资级指数、中资美元债高收益指数均上涨；投资级到期收益率与2年期美债收益率利差走扩，高收益到期收益率与2年期美债收益率利差收窄。分行业看，地产债、

　　2025年6月，中资美元债一级市集共计发行79.73亿美元，环比2025年5月份删除14.25%，同比昨年6月删除30.61%。2025年6月到期金额为233.51亿美元，本月到期压力较大，后续有所缓解，本月到期未偿46.80亿美元，净融资量-106.98亿美元，票面均匀利率为4.97%。

　　截至2025年6月30日，Markit iBoxx亚洲中资美元债指数244.57，涨幅为0.92%，到期收益率下行17.11bp至5.1316%。投资级指数237.23，涨幅为0.89%，到期收益率与2年期美债收益率利差自111.02bp走扩至111.97bp；高收益指数239.55，涨幅为1.11%，到期收益率与2年期美债收益率利差自573.16 bp收窄至564.23 bp。分行业来看，房地产债券指数为181.36，涨幅为0.83%；到期收益率下行3.97bp至10.1692 %。城投债券指数为149.50，涨幅为0.49%；到期收益率下行4.58 bp至5.4344%。金融债券指数为284.49，涨幅为0.65%；到期收益率下行12.76 bp至5.7135 %。

　　截至2025年6月30日，美邦10年期、5年期、2年期、1年期邦债收益率折柳为4.24%、3.79%、3.72%、3.96%。10年期、5年期、2年期、1年期邦债收益率较上月折柳转化-17.00 bp、-17.00 bp、-17.00 bp、-15.00 bp。2025年6月美邦ISM

　　为49.00，接连4月处于萎缩区间，但相较上月有所回暖，出产端企业为规避闭税到期危急加疾出产进度，需求端疲软；ISM非筑筑业PMI为50.80，上月跌落至萎缩区间后本月回归扩张区间。

　　信用事故危急：中资美元地产债危急宣泄较大，实际违约较众，且因母公司、子公司、SPV等不正在统一邦度导致违约后治理更为贫窭，管辖权存正在争议，债权人不妨面对大额吃亏且难以追讨。

　　利率危急：2022至2023年美联储加息经过较疾，幅度较大，2024年市集对降息预期较高，如未根据预期降息或降息幅度和速率超预期，则不妨面对债券价值和收益率大幅摇动。

　　汇率危急：近几年美元兑百姓币汇率摇动较大，锁汇失当不妨因汇率转变面对本钱变高，收益缩水，变成吃亏。

　　曾羽：固定收益首席说明师。四川大学金融硕导。众年房地产监禁、证券磋议做事经历，众年“新财产”、“水晶球”、“保障资管最受接待卖方说明师”等评选最佳上榜说明师，此中2016年“新财产”固定收益第一名。深耕固定收益磋议界限，对债务周期、政府债务及房地产债务有恒久深化磋议，取得市集众轮验证。

　　高庆勇：中信筑投证券固定收益说明师，同济大学与巴黎高科上等工程技巧大学双硕士，首要磋议界限为信用债、可转债、中资美元债、另类投资等。

　　尚晓岑：固定收益说明师，美邦纽约大学金融数学系硕士，首要掩盖海外债等。

　　证券磋议呈文名称：《本月到期压力较大，二级市集接连上涨——中资美元债2025年6月报》