月同比下行27.93%2023/4/3布伦特国际原油原题目：【招商战术】从工业企业节余和事迹预告看一季报向好规模--行业景气巡视0329

　　本周跟着分娩改进速率放缓，上逛资源品发扬分解，螺纹钢、煤炭等代价降落，个别工业金属、化工品代价持续上行。中逛成立规模机床产量边际改进。消息工夫规模正在库存连接去化、下逛需求改进的驱动下众个品类景心胸边际上行。推敲到A股渐渐进入年报/一季报事迹预告期，保举体贴景心胸较高，一季报事迹向好的规模。

　　【本周体贴】截至目前共有37家上市公司披露了一季报事迹预告，首要会集正在医药、呆滞、汽车、电力兴办及新能源等行业。参考指日宣布的1-2月工业企业节余数据，一季度事迹具体估计仍承压。细分规模中事迹估计向好的规模首要或者会集正在：1）景心胸较高的新能源（太阳能、风电、电力电子及自愿化）及个别呆滞规模如光伏兴办、刀具、机床；2）个别消费及医药板块，如白酒、啤酒、中药、化学制药、原料药等；3）施工及涨价闭联的水泥、贵金属、火电等，以及规划向好的证券等板块，保举予以体贴。

　　【消息工夫】DARM存储器代价下跌、NAND Flash存储器代价持平；3月个别液晶板代价上涨，2月LCD出货量同比跌幅收窄；2月北美PCB出货量、订单量同比转正；2月日本半导体成立兴办出货额同比转正。中邦电信、中邦挪动5G用户数同比持续增进；电信主买卖务收入累计值同比保持较高增速；2月光缆累计产量同比转负，三个月滚动同比跌幅扩展；2月挪动互联网接入流量累计同比增速收窄、当月户均接入流量同比增速扩展；2月程控互换机累计产量同比增幅扩展，挪动通讯基站兴办累计产量同比转负；2月软件财富利润总额累计同比增幅扩展。

　　【中逛成立】本周DMC代价持平，电解镍代价上行，锂原原料、钴产物代价广博下行；本周光伏行业归纳代价指数下跌，光伏财富链中硅料代价下跌，硅片、组件代价持平；2月太阳能电池累计产量同比保持较高增速；2月包装专用兴办累计产量同比跌幅扩展；2月金属切削机床、金属成形机床累计产量同比跌幅收窄；本周CCFI、BDI、BDTI下行，CCBFI上行。

　　【消费需求】主产区生鲜乳代价周环比降落0.50%，猪肉批发价、仔猪代价、生猪代价周环比均下行；正在生猪养殖利润方面，自繁自摄生猪养殖蚀本扩展、外购仔猪养殖节余蚀本收窄；正在肉鸡养殖方面，肉鸡苗代价周环比下行，鸡肉代价周环比上行；蔬菜代价指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价上行；上周片子票房收入、观影人数、片子上映场次均上行。

　　【资源品】修立钢材成交量十日均值周环比下行。本周铁精粉代价与上周持平，螺纹钢代价、钢坯代价均下行；首要钢材种类库存、邦内口岸铁矿石库存、唐山钢坯库存均下行；唐山钢厂高炉开工率与上周持平，产能应用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价较上周下行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存与上周持平。本周天下水泥代价指数下行，浮法平板玻璃代价旬环比上行。Brent邦际原油代价上行；有机化工品期货代价无数上涨，PTA、二甲苯、二乙二醇、燃料油、自然橡胶代价涨幅居前，甲醇、乙醇代价下跌。铜、铝、锌、锡、镍代价上涨，钴、铅代价下跌，库存无数下行；黄金、白银代价上行。

　　【金融地产】钱币墟市净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周下行。A股换手率、日成交额上行。正在债券收益率方面，6个月/ 1年/3年邦债到期收益率周环比上行。本周土地成交溢价率、商品房成交面积上行。

　　截至3月29日，共有37家上市公司披露了一季报事迹预告，此中预增14家，略增8家，续盈8家，略减5家，扭亏和预减分歧一家。事迹披露较众的上市公司首要会集正在医药（6家）、呆滞（5家）、汽车（5家）、电力兴办及新能源（3家）、根基化工（3家）等行业。

　　参考指日宣布的1-2月工业企业节余数据来看，一季度事迹具体估计仍承压。1-2月份天下范围以上工业企业达成利润总额8872.1亿元，同比降落22.9%，此中上逛原原料开采，中逛钢铁、石油加工、有色、非金属等加工成立均是较大拖累。从史乘数据来看，上市公司节余与工业企业节余有较强的类似性，估计一季度上市公司事迹仍承压。

　　联结目前披露的上市公司事迹预告和工业企业节余来看，细分行业一季报估计相对较好的首要有：

　　目前宣布事迹预告的六家上市医药企业有五家事迹向好，而且增速正在45%以上，此中华人强壮录得102.4%的较高增速。同时医药工业企业近三个月利润滚动同比增速正在收窄。阐明情由，咱们以为一方面，1月疫情尾声的影响，退烧止咳等产物需求较疾增进，同时疫情之后全民强壮认识提拔，以益生菌为代外的微生态成品、保健成品的需求补充；另一方面，疫情之后消费医疗渐渐复原，CRO\CDMO等交易连接大幅增进，均对板块一季度事迹奉献增量。细分规模中药、化学制药、原料药保举体贴

　　假使新能源车的销量同比增进中枢较此前有所下移，但2月份已经录得55.9%的同比增速，同时充电桩、光伏装机等维系增势。所以受益于汽车电子、充电桩、光伏储能等下逛墟市的繁盛需求，新能源板块一季度事迹估计维系相对端庄增进。从披露事迹事迹的公司来看，京泉华一季度归母净利润估计同比增进386.02%-483.22%，天合光能一季度估计达成归母净利润13.00~18.00亿元，同比+139.31%~+231.35%，均处于较高增进通道。估计一季度板块事迹已经相对较高，保举体贴太阳能、风电、电力电子及自愿化等规模

　　目前披露事迹预告的5家工程呆滞企业，归母净利润增速最高的亚光股份约79.6%，其次大连重工约46.7%，最低的和泰机电增速约4.2%，估计一季报板块事迹分解。细分规模来看，新动能行业中电气呆滞1-2月工业企业利润同比增进41.5%，受动力电池、光伏兴办等产物发动，估计上市公司一季报有较疾增进；工程呆滞一季度销量广博处于筑底向上程度，出口维系较疾增进，二季度跟着周期底部上行，叠加施工旺季到来，希望开启较疾增进；刀具、机床等受下逛汽车、航空需求驱动，事迹估计保持端庄增进；而呆板人、半导体兴办等需求较为低迷，一季度事迹或者承压。

　　另外食物饮料规模白酒、啤酒（希望受益于消费场景的复原），非银规模证券板块（投资收益增进驱动），火电（煤炭代价较昨年同期鲜明降落），有色金属规模贵金属（金价上涨）以及水泥（施工推动，代价上涨）等估计也将有较好发扬，保举予以体贴。

　　A股渐渐进入一季报事迹预告期，联结工业企业节余总体来看一季报上市公司事迹估计仍承压。细分规模中事迹估计向好的规模首要或者会集正在：1）景心胸较高的新能源（太阳能、风电、电力电子及自愿化）及个别呆滞规模如光伏兴办、刀具、机床；2）个别消费及医药，如白酒、啤酒、中药、化学制药、原料药等；3）施工及涨价闭联的水泥、贵金属、火电等，以及规划向好的证券等板块。

　　3月份个别液晶板代价月环比上涨。截至3月24日，液晶电视面板方面，32寸液晶电视面板代价为32.00美元/片，环比上行3.23%；43寸液晶电视面板代价为55.00美元/片，环比上行5.77%；55寸液晶电视面板代价为96.00美元/片，环比上行6.67%。液晶显示器方面，截至3月24日，23.8寸液晶显示器面板代价保持正在46.10美元/片。截至3月23日，21.5寸液晶显示器面板代价保持正在43.30美元/片，7寸平板电脑面板代价保持正在9.30美元/片。

　　2月LCD出货量月环比上行、同比跌幅收窄。2月份TV LCD出货量为20.0百万个，月环比上行16.28%，月同比下行8.26%，跌幅收窄13.92个百分点；LCD NB出货量为24.0百万个，月环比上行8.11%，月同比下行27.93%，跌幅收窄13.80个百分点；LCD显示器出货量为11.2百万个，月环比上行20.43%，月同比下行28.21%，跌幅收窄14.39个百分点。

　　2月北美PCB出货量、订单量同比转正。2月北美PCB出货量同比增速转正至5.60%，，三个月滚动同比增速收窄6.83个百分点至0.90%；PCB订单量同比增速转正至1.50%，三个月滚动同比跌幅收窄1.87个百分点至12.13%。

　　2月北美PCB BB当月值为正。2月北美PCB BB当月值为0.99，较前值有所上升。

　　2月日本半导体成立兴办出货额同比转正。2月日本半导体成立兴办出货额为2942亿日元，月环比降落1.87%，月同比转正至0.05%。

　　2月中邦电信、中邦挪动5G用户数同比持续增进。2月电信5G用户数为278.18百万户，月同比增进37.62%，环比增进1.90%；2月挪动5G用户数为639.14百万户，月同比增进50.23%，环比增进2.68%。

　　2月电信主买卖务收入累计同比持续增进。2月电信主买卖务收入累计值为2803亿元，累计同比增进7.90%，持续保持较高增速。

　　2月光缆累计产量同比转负。2月光缆累计产量为42.32百万芯千米，累计同比下行8.0%（前值为+6.6%），为2020年4月以后同比初度闪现负增进；三个月滚动同比跌幅扩展7.75个百分点至13.64%。

　　2月挪动互联网接入流量累计同比增幅收窄，但仍持续保持较两位数增进。2月挪动互联网接入流量累计值为418.0亿GB，累计同比上行12.00%，较前值累计同比增幅缩小6.10个百分点。

　　2月当月户均挪动互联网接入流量同比增速扩展。2月当月户均挪动互联网接入流量为14.04G，同比增进14.84%，增速较前值扩展1.04个百分点，三个月滚动同比增幅扩展至15.63%。

　　2月软件财富利润总额累计同比增幅扩展。2月软件财富利润总额累计同比上行12.20%，较前值扩展6.50个百分点。

　　9、2月程控互换机累计产量同比增幅扩展，挪动通讯基站兴办累计产量同比转负

　　2月程控互换机累计产量同比增幅扩展。2月程控互换机累计产量为159.60万线个百分点，三个月滚动同比增幅扩展至143.53%。

　　2月挪动通讯基站兴办累计产量同比转负。2月挪动通讯基站兴办累计产量为111.80万射频模块，累计同比下跌50.90%，前值为增进16.30%，三个月滚动同比转负至-8.43%。

　　本周DMC代价与上周持平，电解镍代价上行，六氟磷酸锂、无数锂原原料代价下行、钴产物代价下行。正在电解液方面，截至3月29日，DMC正在5200.0元/吨；六氟磷酸锂代价周环比下行13.33%至11.7万元/吨。正在正极原料方面，截至3月29日，电解镍Ni9996现货均匀价周环比上行4.09%至190700.0元/吨；电解锰墟市均匀代价周环比下跌0.61%至16400.0元/吨。正在锂原原料方面，截至3月29日，氢氧化锂代价较上周下行6.91%至350500.0元/吨；电解液锰酸锂代价周环比下行5.97%至3.15万元/吨；电解液磷酸铁锂代价较上周下行7.41%至3.75万元/吨；三元原料代价较上周下行5.53%至198.5元/千克；钴产物中，截至3月29日，钴粉代价较上周下行1.79%至275.0元/千克；氧化钴代价较上周下行2.03%至169.0元/千克；四氧化三钴代价较上周下行3.16%至168.5元/千克；电解钴代价较上周下跌0.93%至320000.0元/吨。

　　本周光伏行业归纳代价指数下跌，组件、众晶硅代价指数下跌，电池片、硅片代价指数与上周持平。截至3月27日，光伏行业归纳代价指数周环比下行0.63%至55.0.6；组件代价指数周环比下行0.23%至34.73 ；电池片代价指数保持正在27.02；硅片代价指数保持正在71.92；众晶硅代价指周环比下行2.23%至136.22。

　　本周光伏财富链中硅料代价下跌，硅片、组件代价持平。正在硅料方面，截至3月27日，邦产众晶硅料代价为32.02美元/千克，较前一周下跌2.25%；进口众晶硅料代价为32.02美元/千克，较前一周下跌2.25%。正在硅片方面，截止3月23日，众晶硅片代价保持正在0.35元/片。正在组件方面，截止3月23日，晶硅光伏组件的代价保持正在0.19美元/瓦；薄膜光伏组件的代价保持正在0.23美元/瓦。

　　2月太阳能电池累计产量同比保持高速增进。2月太阳能电池累计产量为6296.6万千瓦，同比增进40.80%，增幅收窄7.0个百分点，但已经有较高增速。

　　2月包装专用兴办累计产量同比跌幅扩展。2月包装专用兴办的累计产量为93290台，累计同比下跌30.80%，跌幅扩展13.80个百分点，三个月滚动同比降幅扩展至-34.6%。

　　2月金属切削机床累计产量同比跌幅收窄。2月金属切削机床累计产量为7.50万台，累计同比下行11.80%，较前值收窄1.30个百分点，三个月滚动同比降落12.23%。

　　2月金属成形机床累计产量同比跌幅收窄。2月金属成形机床累计产量为2.90万台，累计同比下跌14.70%，较前值收窄1.00个百分点，三个月滚动同比降落19.33%。

　　本周中邦出口集装箱运价指数CCFI下行，中邦沿海散货运价归纳指数CCBFI上行。正在邦内航运方面，截至3月24日，中邦出口集装箱运价归纳指数CCFI周环比下行1.55%至977.12点，再创阶段性新低；中邦沿海散货运价归纳指数CCBFI周环比上行3.37%至1122.96点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI下行。正在邦际航运方面，截至3月28日，波罗的海干散货指数BDI为1402.00 点，较上周下行7.28%；原油运输指数BDTI为1545.00点，较上周下行5.91%。

　　主产区生鲜乳代价相较周环比降落0.50%。截至3月22日，主产区生鲜乳代价报3.97元/公斤，周环比降落0.50%，较昨年同期降落5.02%。截至3月20日，白酒批发代价总指数报110.65，旬环比下行0.01%。

　　猪肉批发价、仔猪代价、生猪代价周环比均下行。截止3月28日，猪肉均匀批发代价周环比下行0.30%至20.26元/公斤，天下生猪均匀代价周环比下行1.17%至7.60元/500克，截止3月24日，仔猪均匀批发价周环比下行3.84%至27.29元/公斤。正在生猪养殖利润方面，自繁自摄生猪养殖蚀本扩展、外购仔猪养殖节余蚀本收窄。截至3月24日，自繁自摄生猪养殖利润为-259.30元/头，蚀本较上周扩展4.15元/头；外购仔猪养殖利润为-472.77元/头，蚀本较上周收窄6.02元/头。

　　正在肉鸡养殖方面，肉鸡苗代价周环比下行，鸡肉代价周环比上行。截至3月24日，主产区肉鸡苗均匀代价为5.87元/羽，周环比下行3.93%；3月27日，36个都会均匀鸡肉零售代价为13.05元/500克，周环比上行0.23%。

　　蔬菜代价指数下行，棉花期货结算价、玉米期货结算价上行。截至3月28日，中邦寿光蔬菜代价指数为141.77，周环比下行10.23%；截止3月28日，棉花期货结算代价为82.52美分/磅，周环比上行6.00%；玉米期货结算代价为647.25美分/蒲式耳，周环比上行2.74%。

　　本周片子票房收入、观影人数、片子上映场次均上行。截至3月19日，本周片子票房收入4.09亿元，周环比上行6.79%；观影人数1000.81万人，周环比上行6.91%；片子上映242.78万场，周环比上行3.32%。

　　修立钢材成交量十日均值周环比下行。3月28日主流营业商天下修立钢材成交量为20.06万吨；从过去十日挪动均值情景来看，主流营业商天下修立钢材成交量十日均值为16.05万吨，周环比下行3.7%。

　　本周铁精粉代价与上周持平，螺纹钢代价、钢坯代价均下行；首要钢材种类库存、邦内口岸铁矿石库存、唐山钢坯库存均下行；唐山钢厂高炉开工率与上周持平，产能应用率周环比上行。代价方面，截止3月28日，铁精粉(65%)代价1072.00元/吨，与上周持平；钢坯代价3880.00元/吨，周环比下行1.02%，螺纹钢代价为4409.00元/吨，周环比下行1.23%。库存方面，截止3月23日，邦内口岸铁矿石库存量为13607.00万吨，周环比下行0.57%，唐山钢坯库存量为106.85万吨，周环比下行8.34%；截止3月24日，首要钢材种类库存周环比下行2.51%至1512.92万吨。产能方面，截止3月24日，唐山钢厂高炉开工率57.94%，与上周持平；唐山钢厂产能应用率76.55%，周环比上行1.10个百分点。

　　代价方面，秦皇岛港山西优混平仓价较上周下行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。截至3月27日，秦皇岛港山西优混平仓价1103.80元/吨，周环比下行2.20%，截至3月28日，京唐港山西主焦煤库提价2500.0元/吨，与上周持平；截至3月28日，焦炭期货结算价收于2686.00元/吨，周环比下行1.95%；焦煤期货结算价收于1823.50元/吨，比拟较上周下行1.17%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

　　库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存与上周持平。截至3月28日，秦皇岛港煤炭库存报620.00万吨，较上周上行7.45%；截至3月24日，京唐港炼焦煤库存报59.30万吨，周环比下行4.82%；天津港焦炭库存报29.00万吨，与上周持平。

　　水泥代价方面，天下水泥代价指数下行，长江、西南区域水泥代价指数上行，华北、华东、西北等地水泥代价指数降落。截至3月28日，天下水泥代价指数为141.26点，周环比下行0.32%；长江区域水泥代价指数139.75点，周环比上行0.17%；西南区域水泥代价指数145.47点，周环比上行3.15%；东北区域水泥代价指数为136.95点与上周持平；华北区域水泥代价指数为140.94点，周环比降落0.37%；华东区域水泥代价指数为138.57点，周环比下行0.22%；西北区域水泥代价指数为145.41，周环比降落2.04%，中南区域水泥代价指数为145.80点，周环比下行1.72%；截至3月20日，浮法玻璃墟市价为1765.70元/吨，旬环比下行上行1.57%。

　　Brent邦际原油代价上行。截至2023年3月28日，Brent原油现货代价周环比上行5.25%至77.94元/桶， WTI原油代价上行5.07%至73.20美元/桶。正在需要方面，截至2023年3月24日，美邦钻机数目当周值为758部，周环比上行0.53%；截至2023年3月17日，全美贸易原油库存量周环比上行0.23%至4.81亿桶。

　　无机化工品期货代价涨跌互现。截至3月28日，钛白粉墟市均价周环比上行0.65%，为15500元/吨。截至3月28日，纯碱期货结算价较上周持平为2921元/吨。截至3月26日，醋酸墟市均价为3067.50元/吨，周环比下行0.20%；截至3月20日，天下硫酸代价周环比上行4.94%至269.60元/吨。

　　有机化工品期货代价无数上涨，PTA、二甲苯、二乙二醇、燃料油、自然橡胶代价涨幅居前，甲醇、乙醇代价下跌。截至3月28日，甲醇结算价为2496元/吨，周环比下行0.56%；截止3月29日，PTA结算价为6084元/吨，周环比上行3.29%；纯苯结算价为7269.44元/吨，较上周持平；甲苯结算价为7006.25元/吨，周环比下行0.01%；二甲苯结算价为7650元/吨，周环比上行3.52%；苯乙烯结算价为8393.75元/吨，周环比上行1.13%；乙醇结算价为6950元/吨，周环比下行0.18%；二乙二醇结算价为6275元/吨，周环比上行7.26%；苯酐期货结算价为8733.33元/吨，周环比上行0.24；聚丙烯期货代价为7614元/吨，周环比上行1.32%；聚乙烯期货代价为8103元/吨，周环比上行1.06%；PVC结算价为6225元/吨，周环比上1.43%；自然橡胶结算价为11915元/吨，周环比上行2.06%；燃料油结算价为2672元/吨，周环比上行2.65%；沥青结算价为3597元/吨，周环比上行0.56%。

　　本周工业金属代价无数上涨，铜、铝、锌、锡、镍代价上涨，钴、铅代价下跌。截至3月29日，铜代价为69700元/吨，周环比上行2.12%；铝代价周环比上行2.65%至18590元/吨；锌代价为22760元/吨，周环比上行1.83%；锡代价周环比上行11.24%，为207750元/吨；钴代价周环比下行1.95%至302000元/吨；镍代价周环比上行5.17%至189250元/吨；铅代价15300元/吨，周环比下行0.49%。

　　库存方面，锡、镍库存上行，铜、铝、锌、铅库存下行。截至3月28日，LME铜库存周环比下行10.47%至68400吨；LME铝库存周环比下行1.82%至532025吨；LME锌库存周环比下行0.75%至39550吨；LME锡库存周环比上行3.98%至2480吨；LME镍库存44208吨，周环比上行0.35%；LME铅库存25675吨，周环比下行0.19%。

　　黄金、白银现货、期货代价均上行。截至3月28日，伦敦黄金现货代价为1962.85美元/盎司，周环比上行0.53%；伦敦白银现货代价为23.05美元/盎司，周环比上行2.58%；COMEX黄金期货收盘价报1975.30美元/盎司，周环比上行1.63%；COMEX白银期货收盘价上行4.24%至23.48美元/盎司。

　　钱币墟市回笼1130亿元，隔夜SHIBOR利率较上周下行。截至3月29日，隔夜SHIBOR周环比下行112bp至0.90%，1周SHIBOR周环比上行8bp至2.16%，2周SHIBOR周环比上行40bp至2.66%。截至3月28日，1天银行间同行拆借利率周环比下行132bp至1.21%，7天银行间同行拆借利率周环比上行12bp至2.64%，14天银行间同行拆借利率周环比上行29bp至2.79%。正在钱币墟市方面，上周钱币墟市投放3500亿元，钱币墟市回笼4630亿元，钱币墟市净回笼1130亿元。正在汇率方面，截至3月29日，美元兑邦民币中心价报6.8771，周环比上行。

　　A股换手率上行、日成交额上行。截至3月28日，上证A股换手率为0.74%，周环比上行0.01个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为9263.22亿元邦民币，周环比上行11.78%。

　　正在债券收益率方面，6个月/1年/3年邦债到期收益率周环比上行。截至3月28日，6个月邦债到期收益率周环比上行7bp至2.18%；1年邦债到期收益率周环比上行1bp至2.25%，3年期邦债到期收益率周环比上行3bp至2.55%。5年期债券限期利差周环比下行1bp至0.42%；10年期债券限期利差周环比下行3bp至0.58%；1年期AAA债券信用利差周环比下行1bp至0.50%；10年期AAA级债券信用利差周环比上行2bp至0.70%。

　　本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至3月26日，100大中都会土地成交溢价率为4.67%，周环比上行0.19个百分点；30大中都会商品房成交面积当周值为368.69万平方米，周环比上行4.10%。

　　我邦自然气出厂价下行，英邦自然气期货结算价上行。截至3月28日，我邦自然气出厂价报4874元/吨，较上周下行3.76%，英邦自然气期货结算价为105.88便士/ 色姆，较上周上行2.43%。

　　从供应端来看，截至2023年3月17日，美邦48州可用自然气库存1900亿立方英尺，周环比下行3.65%。截至2023年3月24日，美邦钻机数目为162部，较上周持平。

　　《12月重卡销量环比提拔，线月工业企业节余承压，挪动通讯基站产量同比增幅扩展（1228）》

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