沪镍周下跌1.66%、沪铜上涨0.12%、沪锌上涨1.47%；农产品板块原油黄金期货直播间上周（3月27日-3月31日），因为伊拉克、库尔德斯坦地域政府和土耳其之间的僵局，通过土耳其杰伊汉港每天大约50万桶的石油出口被休止。其它美邦能源音信署(EIA)叙述显示，上周美邦原油库存大幅低重700众万桶，石油产量与进口量均涌现低重，库存数据对油价变成利众。

　　就邦内期货市集全体来看，能源化工板块，原油周上涨3.47%、燃油上涨5.69%；玄色系板块，铁矿石周上涨6.08%，焦煤上涨1.36%；有色金属板块，沪镍周下跌1.66%、沪铜上涨0.12%、沪锌上涨1.47%；农产物板块，棕榈油周上涨5.62%、鸡蛋上涨1.66%、生猪下跌3.80%。

　　周内欧美经济危殆或眼前松弛，市集对经济衰弱的挂念心理相对减轻，宏观压力或削弱，鼓动大宗商品代价有所反弹。

　　据邦度发改委微信号31日音讯，邦内制品油代价按机制下调。邦度发改委透露，本次邦内汽、柴油零售限价每吨别离下调335和320元。天下均匀来看：92号汽油下调0.26元，95号汽油下调0.28元，0号柴油下调0.27元。按日常家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花13元。这是邦内制品油代价的“二连降”，也是本年今后下调幅度最大的一次。

　　对付油价下调缘故，广发期货研报指出，供应方面，从OPEC+后相来看，暂坚持其平稳原产量策略的预期褂讪，若后期油价正在金融危害下跌破70美元/桶，眷注其进一步减产的恐怕性。俄罗斯胀吹减产50/天至6月份，且近期或将兑现，估计该减产规划将通过裁减炼厂开工以及制品油的出口完毕，俄油减产将支柱原油供应坚持低弹性。

　　研报称，满堂而言，短期原油根基面仍有支柱，宏观心理暂稳的状况下，估计油价下方空间或有限，但短期需求增量有限，布油或坚持70-80美元/桶区间震动。中永久，下逛需求改良预期兑现，原油代价中枢或希望上移。

　　此次调解落地后，本年今后，邦内制品油代价已举办了七轮调解，发现“两涨三跌两停息”的格式。

　　遵循“十个劳动日”规矩，下一轮制品油零售限价调解时刻为4月17日24时。本轮计价周期内，邦际原油震动加剧，期货市集上满堂先跌后涨。截至北京时刻30日凌晨，WTI 5月原油期货报收72.97美元/桶，布伦特5月原油期货报收78.28美元/桶。

　　金联创制品油了解师毕明欣以为，邦内制品油代价下轮调价存下调概率。“后市看来，邦际原油或坚持震动走势，变动率负向运转，音讯面难寻支柱。”卓创资讯制品油了解师杨霞以为，后期来看，眷注邦际油价企稳后适度回暖的力度，美原油主流震动区间正在70-75美元/桶之间。

　　3月猪价延续处于低迷状况，天下生猪均价正在14.8-15.8元/公斤的区间耽搁，月末较月初乃至还下跌近1.1元/公斤，养殖端赔本状况未有好转。不外，正在猪价低迷的3月，大型集团猪企却受到机构与投资者高频调研。据不全部统计，3月今后，有凌驾9家猪企接纳了机构与投资者调研，个中，温氏股份乃至取得249家次机构调研。

　　3月份猪价低迷首要是由于猪源供应端宽裕，且处于消费淡季。进入二季度，跟着提供端复兴平常，市集消费回暖，猪价或将涌现好转，但养殖户要念复兴剩余仍有必定难度，以眼前能繁母猪状况来看，市集仍处于猪源宽裕状况，正在消费复兴迟缓的状况下，二季度代价蜕变危害照样存正在。因为市集猪源较为宽裕，且3月份正值消费淡季，导致猪肉终端消费日常，供需双向利空下，生猪现货代价络续疲软。

　　固然悉数3月份猪价络续低迷，但大型集团猪企却仍备受机构与投资者调研青睐。据不全部统计，3月份今后，有凌驾9家猪企接纳了调研，个中温氏股份乃至获249家次机构调研。步入4月份，各大猪企即将络续颁发2022年年度叙述，也催生了机构调研的热忱。“2023年龙头企业出栏规划量延续延长，养殖行业角逐特别激烈，头部企业进入身手、本钱、处置结果等深目标方面角逐，投资者也是生气通过调研来分解各个企业的兴盛筹划和角逐上风，做更很久的投资组织。”上海钢联生猪了解师徐学平透露。

　　除大型集团猪企外，个人养殖户也以为二季度行情或有好转。归纳来看，各方均估计二季度猪价好于一季度。温氏股份合连人士告诉记者，“平常年份一季度都是古代消费淡季，是以一季度猪价较低也是可能判辨的，适宜平常纪律。跟着提供端逐渐复兴平常，社会经济活动度加强，二季度猪价将会好于一季度猪价。”

　　固然市集满堂对后续行情逐渐复兴看好，但仍有诸众题目需求当心。有业内了解人士指出，“固然眼前北方天色慢慢回暖，但疫情防护弗成松弛，且南方逐渐进入雨季，或对临盆及调运有所影响，以眼前能繁母猪状况来看，市集处于猪源宽裕状况，消费复兴迟缓的状况，二季度代价蜕变危害照样存正在。”

　　尿素近半月期货反弹近200点，截至2月24日收盘，尿素主力合约报2550元/吨。现货市集上，本周邦内尿素代价2775元/吨，较上周上涨2.4%，坚挺上行。春耕用肥增众叠加保供策略，某种水准上鼓动了尿素需求。

　　2023年今后正在策略和利润的双重影响下，尿素厂家大都依旧高负荷运转，日产量稳步提拔并依旧正在16万吨以上，属于汗青偏高程度。正在供应量较大的条件下，尿素企业近期利润较好，新型煤气化工艺利润依旧正在700-800元/吨足下。企业临盆主动性较高，且对付他日市集和代价仍有决心。

　　华融融达期货以为，从2月中旬首先，尿素期货与现货代价齐反弹，有根基面的支柱。需求方面，尿素整年需求鸠集正在3-10月份，特别是3-5月份的春耕用肥，对尿素市集来说是一个庞大的利好驱动。从时刻上讲，华北地域小麦返青追肥日常首先于2月中下旬，跟着近期气温逐渐回升，农需也首先启动入市。从尿素农需市集实质的状况来看，保供策略颇具功效，鼓动尿素需求。

　　其次，复合肥负荷环比有所提拔，眼前开工率依旧正在48.4%，三聚氰胺的负荷亦有所提拔，胶合板厂已能开尽开。归纳下逛的近期发扬，较前期有必定好转，尿素的周度外观需求量近期最高达122万吨足下，处于汗青较高程度。

　　而从供应端来看，本周邦内尿素产能行使率 77.07%，较上周期+0.02%，日均产量 16.11 万吨，处正在汗青同期较高程度。

　　近两年，邦内尿素企业经验了资产升级。2023年内，尿素将新投放产能446万吨/年，个中估计正在本年6月投产的华鲁恒升荆州工场，周围就到达100万吨/年。而从原料端来看，本周山西晋都市集代价，洗小块1840元/吨，无烟末煤1210元/吨，较旧年高位时已有必定降幅，必定水准上刺激了尿素企业的临盆主动性。

　　而他日影响尿素代价的最大身分来自需求端，工业用尿素下逛板材行业目前由于房地产行业低迷，并未涌现需求翻转，而出口方面，尿素出口目前受到邦度法检策略影响，出口量有限，而外洋需求目前较为低迷。

　　本地时刻周四（3月30日），欧盟就进步2030年的可再生能源兴盛目的完毕条约，这是欧洲应对天气变动、停止对俄罗斯化石燃料依赖规划中的苛重支柱。

　　通过彻夜商洽，欧洲议会和欧盟成员邦相似附和，到2030年将欧盟可再生能源占最终能源消费总量的比例由目前的32%进步到42.5%。这一数字要低于欧盟委员会此条件出的45%，不外欧洲议会和欧盟成员邦附和，正在理念的状况下可将该比例进步至45%。

　　欧盟承当能源工作的专员卡德里·西姆森透露：“可再生能源是欧洲完毕天气中性目的的合头，将使咱们可能确保咱们的永久能源主权。通过这个条约，咱们给了投资者确定性，并断定了欧盟举动环球可再生能源安置带领者，以及明净能源转型领跑者的影响。”

　　俄乌冲突发生后，欧盟决策加快向可再生能源转型，正在2027年前彻底离开对俄罗斯化石燃料的依赖。

　　2021年，欧盟22%的能源来自可再生能源，但各邦之间的区别很大。瑞典以63%的可再生能源份额领跑27个欧盟成员邦，而正在荷兰、爱尔兰以及卢森堡等邦，可再生能源占总能源运用的比例不到13%。要完毕新的目的，欧洲需求对风能和太阳能发电场举办大周围投资，扩充可再生自然气的临盆，并强化欧洲的电网，以整合更众的明净资源。

　　除了风能和太阳能外，核能也是这一轮商洽中的苛重议题。法邦以为，核能简直可能和风能与太阳能并驾齐驱。举动环球核电发电比例最高的邦度，法邦核电比重永久平稳正在70%以上。法邦争取到了欧盟方面的少少让步，新条约将答应法邦等邦将其2030年绿氢临盆目的裁减1/5，条件是他们首要运用核能而不是化石燃料光临盆氢，并延续按规划完毕他们的总体可再生能源目的。遵循欧盟旧年5月通告的REPowerEU规划，到2030年，欧盟要临盆1000万吨可再生氢，并进口1000万吨可再生氢。

　　据邦度统计局3月27日披露的数据显示，2023年1-2月，天下周围以上工业企业利润低重22.9%，个中玄色金属冶炼和压延加工业利润下滑分明，赔本达上百亿元。全体来看， 1-2月玄色金属冶炼和压延加工业完毕开业收入11906.5亿元，同比低重6.7%；开业本钱11528.6亿元，同比低重4.4%；赔本101亿元，同比低重151.1%。

　　个中，从钢铁企业来看，本相上，自2022年年中首先，钢厂根基就长时刻陷入了全种类赔本的困境，仅螺纹钢坚持正在炼钢的盈亏均衡线上方。究其缘故，业内人士透露，首要是原质料强势导致的利润下滑。据卓钢链玄色探索院高级了解师梁吴健先容，旧年年中今后，正在钢厂百般类中，仅螺纹钢能依旧不赔本的状况。譬如，本年1-2月，卓钢链监测的螺纹钢均匀剩余约3元/吨，而热卷、冷轧板卷等非行情主导种类利润发扬更差。

　　跟着中澳合连松弛，澳洲煤进口常态化的推动，本年岁首，焦炭代价依然取得了必定的贬抑，但市集对付铁矿炒作的热忱仍未消减，连合原产地天色、火车事项等身分，市集资金沿道推涨铁矿代价。

　　预测本年的钢材市集，南京钢铁首席了解师张秋寿辰前正在由卓钢链主办的2023中邦钢铁物流顶峰论坛上用“不悲不喜，拘束乐观”8个字外达其对付本年钢材市集的观念。从本钱端来看，张秋生以为，2023年铁矿石不宜过于看空，正在供需双增，总体相对均衡的状况下，估计铁矿代价走势强于钢材。同时，他估计，2023年炼焦煤供需合连由偏紧转为略有宽松，整年邦内焦煤代价重心下移，但受到总库存偏低支柱，不会涌现崩塌式的代价下跌。

　　对付钢价走势，张秋生估计2023年钢材供需双增，正在邦内经济稳步苏醒、预期向好、需求增众、低库存、低利润拉动下，钢材代价前低后高，3-4月份涌现上半年高点，10-11月份有恐怕涌现二次高点，整年钢价呈“M”形走势。

　　原油：本周欧美经济危殆或眼前松弛，市集对经济衰弱的挂念心理相对减轻，宏观压力或削弱，但需眷注美联储舆论，恐再度加息。此外，法邦某炼油厂将于周六停产，叠加东欧某邦将更亲昵减产目的，伊拉克原油库尔德斯坦地域石油供应停止，或会加剧市集对供应趋紧的担心心理，同时需当心伊拉克与土耳其何时完毕条约复兴提供。归纳来看，宏观危害偏好改良，需求强劲且供应趋紧，回归底子面指引，估计下周邦际原油代价或震动上涨。估计下周WTI原油期货代价正在70-76美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价正在73-79美元/桶之间浮动。制品油方面，短期来看，本轮发改委调价下调预期深刻，中下逛业者采购心理低下，炼厂汽柴油代价或承压下行。不外跟着天色慢慢升温回暖，住户春逛规划提上日程，且下周清明节假期或有所提振，个人住户返乡祭祖，大家出行半径扩充，终端加油站有较强囤货需求。（百川盈孚期货）

　　焦炭：归纳来看，本周原料煤代价延续低重，焦企本钱进一步下移，利润有分明提拔，临盆较为茂盛，供应端产量有增。近期因为海外金融危害导致玄色系盘面暴跌，成材代价快速低重，钢厂利润被压缩，市集看降心理渐浓，个人商业商出货主动性增众，钢厂采购热忱低重，影响产地库存首先累积，供需机合慢慢趋于宽松。此外，固然本周钢厂开工率仍正在回升，但眼前铁水产量已至阶段高位，延续增量空间或较为有限，短期焦炭市集下行压力较大。（信达证券）

　　沪锌：根基面上，矿端，Mysteel统计本周锌精矿口岸库存29.7万吨，周环比持平；欧洲炼厂个人炼厂已有利润，小个人产能发布复产，但海外锌炼厂复产节拍总的来说较慢，邦内矿端仍延续时节性紧缺，矿端加工费延续下调；锌炼厂临盆利润仍较高，临盆主动性仍正在，开工率较高。需求端，上周镀锌周开工环比下跌11.29个百分点，主因钢材代价下跌镀锌管出售走弱带来的制品库存压力大增，开工节拍调解，加上环保扰动增大，上周开工走弱分明，环保扰解缆分消弭后，开工率仍有上行空间。库存上，邦外里偏低，邦内社库有去库趋向。现货方面，本周个人市集商业商出货主动性不高，下逛采货心理颓丧，以刚需备库为主，个人地域升水小幅下滑。总的来说，对后市下逛消费仍看好，加上宏观面危殆心理缓解的鼓动影响，短期沪锌或震动偏强。（瑞达期货）

　　豆粕：周豆一代价震动回落，总体发扬偏弱，首要受到进口豆巨额到港的报复，对邦产豆代价也有所报复。从根基面来看，春耕时节光临，正在确定黑龙江种植补贴不低于350元/亩之后，吉林桦甸也颁发了大豆种植补贴不高于600元/亩，估计内蒙地域补贴也将高于旧年。除了种植补贴，邦度对东北地域增大收储力度。因为他日玉米行情具有良众不确定身分，而大豆预期收益目前看来相对平稳，估计本年大豆种植面积将高于旧年。此外，针对眼前邦产大豆市集运转近况，邦度合连部分推出一揽子平稳大豆临盆维持策略程序，蕴涵加疾机合大豆收储，正在东北新增收购规划，加大收储力度等，开释主动信号。因为收储库点有限导致策略遮盖界限不敷，个人地域卖豆难情景并未改良。市集对4月底收储停止后的豆价走势缺乏决心，商业商和企业入市收购主动性不高。（瑞达期货）