SC原油率先突破600元/桶整数关口-恒指期货恒生指数邦际油价正在3月第一个往还日向上冲破过去3周的窄幅拉锯区间，进入2024年之后连绵两个月收涨。本周，SC原油率先冲破600元/桶整数闭口，欧美油价重心也平缓抬升，周五夜盘油价大涨是过去一段时期窄幅区间蓄势之后墟市博弈的自然挑选，WTI原油触及80美元/桶，反弹至近四个月高。布伦特也亲昵85美元/桶闭口。

　　相对1月份的走势，2月油价走势更为迂回，加倍是近期油价正在窄幅振荡区间内，月差布局维持强势，但造品油裂解差外示欠好，2月环球造品油墟市外示较差正在必然水平上束缚了油价外示，中美墟市能否兑现需求预期分外闭节。供应端方面，墟市一方面恭候欧佩克+减产是否拉长到二季度，另一方面，地缘要素也会对墟市有所影响。投资者心理改正抬升了对油价预期。从时节性走势来看，过去10年间3月油价跌众涨少，平常是回调行情为主，为二季度行情蓄势，需戒备墟市心理及节拍蜕化。

　　2月底，原油墟市供需层面的戒备力下手转动到需求回暖希望及欧佩克+是否会延迟减产至二季度。欧佩克告示的最初月度原油墟市申报显示，因为新一轮自发减产方法生效，欧佩克1月份原油产量低落35万桶/日，至2634万桶/日。可是，凭据三方机构最新调研数据，欧佩克2月石油产量有所扩展，由于利比亚重启了其最大的油田，而其他成员邦正在推行新减产方法时三心二意。凭据彭博社的一项考核，跟着利比亚重启了本年早些工夫因抗议举止而封闭的沙拉拉油田，欧佩克2月份增产石油11万桶/日。伊拉克略微减少了石油供应，但与阿联酋一道，产量络续高于岁首设定的新配额。俄罗斯方眼前期允许贯彻减产方法，2月将络续保护削减50万桶/日的石油出口。

　　本周，欧佩克+音讯人士外现，将研究将自发减产条约拉长至第二季度，为墟市供给出格援救。此中两位音讯人士称，减产条约有能够会延续到本年岁暮。目前墟市主流意睹以为欧佩克+会起码会拉长减产到二季度，但墟市同样也不乏其他音响，这让投资者维持观看态势，恭候靴子落地。周三，俄罗斯副总理诺瓦克称磋议4月份的欧佩克+产量方案还为时尚早，这是近期首个中枢减产邦对二季度减产方案的后相，这意味着欧佩克+减产拉长与否不会正在3月初有明了结果，估计会推迟到3月中下旬。此前沙特阿美外现，政府已恳求其停顿将石油日产量进步到1300万桶，而是保护正在1200万桶。正在2月份欧佩克+笼络部长级监视委员会（JMMC）集会时沙特能源大臣也外现，即使须要，目前的欧佩克+减产绝对能够拉长到第一季度之后。这很能够会让油价拉长振荡格式。

　　需求层面，邦内需求2月外示泛泛，春节时间一次大型异常寒潮气象进一步延迟了邦内造品油消费的启动，因而前期团体外示较弱，从2月底下手邦内柴油墟市下手有所回暖，汽油墟市则跟着假期出行终结外示较弱，二者裂解差展示强弱转换，这一汽柴墟市强弱时局将来一段时期估计仍将延续。海外墟市需求2月份同样没有显然亮点，加倍是柴油墟市较弱，这一点富裕体今朝裂解差这一高频目标延续回落上。总体来看，需求端有回暖预期，但对油价没有变成有用推力。库存固然处于时节性累库阶段，但EIA周度数据显示目前库存对油价没有变成压力，同时美邦正在延续回补策略原油储藏出格扩展了原油采购需求，库存外示团体有帮于油价反弹。

　　油价开年前两个月均以上涨扫尾，这意味着欧佩克+安稳墟市的勤苦有显然效益，从原油墟市月差延续走强的外示来看，客岁四时度油市过剩压力显然缓解，盘面外示同环球石油墟市供需大致均衡。从基金持仓布局来看，WTI原油基金净众头寸急速回流，布伦特原油图利净众头寸从高位小幅回落，团体图利净众头寸有所扩展，这意味着资金看涨心理回升。