伦敦原油期货贸易商倾向溢价报盘等待还盘；需求端上一来往日INE原油小幅振撼探底回升，收于5日均线下方。能源市集值得合怀的音尘和数据：1. 基金持仓环境 *因为美邦政府停摆，CFTC持仓陈述暂停公布。2. 11月7日(周五)办事公司贝克歇斯(Baker Hughes)正在其备受合怀的陈述中示意，本周钻机数目，为过去周围内的第三次扩张。数据显示，截至11月7日当周，行动将来产量先行目标的油气钻机总数扩张2座，至548座贝克歇斯示意，尽量本周有所回升，但而今钻机总数仍较昨年同期低37座，或6%。实在数据显示，石油钻机数目支持414座褂讪，钻机扩张3座至128座，创下自2023年8月今后最高程度。其他夹杂钻机数目裁减1座至6座。3. 11月7日(周五)据美邦媒体周五报道称，该报道称，本年10月份，俄罗斯原油产出为942.1万桶/日。俄罗斯10月原油产出扩张，但仍低于OPEC+配额。

　　行情研判：贝克歇斯钻机数固然陆续三次扩张，但美邦原油产量扩张任重道远；俄罗斯石油产量低于配额，利众原油价钱；OPEC来岁初步暂停增产，予以原油市集决心，支持油价上涨。

　　上一来往日燃料油振撼下行，走势偏弱。韩邦船用燃料油需求坚持稳固，一共燃料油等第所需的交货时分目前约为3至8天，而上周为6至8天。然而凭据市集音尘根源，从11月6日至10日正在釜山和蔚山，以及从11月8日至10日正在丽水和大山,船用燃料油功课或许受到天色干系骚扰。正在日本，东京、千叶、横滨、川崎、大阪、神户、堺市、水岛、名古屋和横须贺等重要口岸，超低硫燃料油即时供应依然急急。船用低硫柴油正在天下规模内普通库存充裕，尽量正在水岛地域，即时交付依然具有挑拨性。B24超低硫燃料油仅正在东京、千叶、川崎和横滨凭据哀求供应、高硫燃料油供应正在大大都口岸都已收紧，而日本大分陈述一共燃料油等第都存正在缺少环境。正在越南，低硫船用柴油和高硫燃料油正在芽庄和归仁港(QuyNhon)的交付需求通过卡车运输，所需前置时分约为3天。一位供应商示意，相仿等第的货品也能够通过卡车运输至炉门港(CuaLo)、宜山港(Nghison)、河静永安港 (VungAng)、山阳港(SonDuong)和罗岛(Hon La)港.正在印度尼西亚，超低硫燃料油供应正在雅加达、泗水、巴厘巴板和吉甘丹坚持稳固，举荐的交货时分为3-5天。音尘人士称，低硫船用柴油正在雅加达、贝诺泗水和巴淡的交货时分也雷同，而高硫燃料油正在雅加达、泗水和巴厘巴板的可交货性也很强。

　　行情研判：市集预期燃料油供应充裕，利空燃料油价钱。俄罗斯遭到制裁，中美营业摩擦下降，利众燃料油价钱。

　　上一个来往日杭州PP市集报盘弱势小跌，隔夜油价跌势市集心态仍存压力，商家严谨让利促成交，实盘成交可商讲。截至午盘，拉丝主流报6420-6580元/吨。另一方面余姚市集LLDPE价钱众稳固，商家随行就市，买盘按需补库。

　　行情研判：前期个别企业因原料颠簸或检修导致开工滞后，电商双十一备货拉动终端需求，BOPP、透后包装、物流包装等行使界限订单小增，干系行业开工负荷稳中上行。而农业用抗寒布、医疗卫生等古代界限的需求浮现安定，PP无纺布行业开工未浮现大幅颠簸。个别CPP企业反应，前期备货充裕，近期众破费本身库存为主，行业开工延续往日。综上所述，估计后期跟着电商举止扫尾，新单缺乏或许会影响后续开工的连续晋升。

　　上一来往日，合成橡胶主力收跌0.05%，山东主流价钱持稳至11000元/吨，基差持稳。估计下周期顺丁橡胶价钱宽幅整顿，估计下行空间有限，后市合怀原料端行情及供应面更改环境。原料端，原料丁二烯端跌幅胜过预期，两油顺丁主流供价累计下调800元/吨，民营顺丁市集价跌破万元；供应端，荟萃检修影响下，华东、华南个别品牌现货资源偏紧，营业商偏向溢价报盘守候还盘；需求端，周期内轮胎样本企业产能使用率小幅晋升；库存端，截至2025年11月5日，邦内顺丁橡胶库存量正在2.93万吨，较上周期裁减0.16万吨，环比-5.15%。

　　上一来往日，天胶主力合约收涨0.30%，20号胶主力收跌0.17%，上海现货价钱持稳至14800元/吨邻近，基差持稳。上周盘面振撼运转，周尾有所回调，后市要点合怀产区物候环境以及需求预期。供应端，邦外里产区阶段性台风扰动割胶，但工场收购踊跃性削弱，原料端上涨驱动缺乏；需求端，本周期轮胎样本企业完全产能使用率稍有晋升。；库存端，周自然橡胶延续深浅双降趋向，个中淡色胶降幅光鲜；音尘面上，最新数据显示，2025年前三个季度，泰邦出口自然橡胶（不含复合橡胶）合计为199.3万吨，同比降8%。

　　上一来往日，PVC主力合约收跌0.26%，现货价钱下调（-10）元/吨，基差持稳。而今PVC供过于求的基础面强弱形式仍然延续，但不断大幅向下空间或许有限，向上仍需守候基础面进一步好转，节后要点合怀出口以及供应缩减环境。供应端，本周PVC安装产能使用率晋升，PVC产量环比扩张3.18%；需求端，周内主力下逛管材及型材开工不断晋升、软成品开工持稳，出口方面，个别企业踊跃开采海外市集，坚持出口扩张增加邦内订单吃亏份额；本钱利润端，PVC本钱周均底部支持走弱，利润因PVC价钱下行蚀本难有较大修复。

　　华东地域电石法五型现汇库提正在4530-4660元/吨，乙烯法正在4780-4980元/吨。

　　本周PVC社会库存样本统计环比扩张1.13%至104.16万吨，同比扩张26.42%。

　　上一来往日，尿素主力合约收涨1.65%，山东临沂上调至1590（+10）元/吨，基差略收窄。估计下期尿素行情小幅回落。基础面实在来看，供应端，周内前期安装检修有连绵克复浮现，但短促尚未所有克复，产量小幅扩张为主；需求端，而今尿素企业有订单支持，但限度受环保预警限制，发货受阻，报价短促僵持犹豫。，农业需求开释有所放缓，尿素企业合适让利成交。而复合肥近期因走货好转，开工率阶段性回温；本钱利润端，尿素行业利润不断下跌，气头以及固定床企业不断蚀本为主。

　　本期中邦尿素企业总库存量157.81万吨，高于上周预期，尿素口岸样本库存量为7.9万吨，高于上周预期。

　　上一来往日，PX主力合约上涨，涨幅1.32%。PXN价差安排至250美元/吨，PX-MX价差下滑至110美元/吨。供需方面，PX负荷升至89.8%。福佳大化11月初重启生产品。进口方面，据海合统计，9月大陆PX进口量87.37万吨，环比裁减0.23万吨，低浸0.3%；同比裁减4.52万吨，低浸4.9%。

　　综上，短期PX供需组织有刷新，PXN价差较为坚挺，供应小幅缩减，现货贯通性急急，本钱端原油振撼拉锯，短期PX或振撼安排，下方支持较光鲜，琢磨区间插足为主，谨慎驾御仓位，机警原油更改，合怀宏观计谋变革。

　　上一来往日，PTA2601主力合约上涨，涨幅0.95%。供应端方面，逸浩大化375负荷克复，中泰120万吨出料负荷晋升至7成，威联化学250万吨降负，英力士110万吨和独山能源250万吨泊车，独山能源4期300万吨PTA已于10月下投料临蓐，目前已平常运转，至周四PTA负荷安排至76.4%。需求端方面，聚酯安装更改不大，聚酯负荷正在91.5%。江浙终端开工限度安排，工场原料备货低浸。效益方面，上下逛错配预期下利润大幅向上逛荟萃，PTA加工费不断下滑，安排至120元/吨邻近。

　　综上，短期PTA加工费仍偏低，库存支持低位，本钱端原油振撼安排，但原料PX价钱上涨，支持加强。短期PTA或振撼运转，琢磨严谨对付，谨慎驾御危急，合怀油价变革。

　　上一来往日，乙二醇主力合约上涨，涨幅1.03%。供应端方面，乙二醇完全开工负荷正在72.44%（环比上期低浸3.76%），个中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷正在71.94%（环比上期低浸11.5%）。库存方面，华东主港地域MEG口岸库存约56.2万吨邻近，环比上期扩张3.9万吨。11月3日至11月9日，主港打算到货数目约为18.9万吨。需求方面，下逛聚酯开工小降至91.5%，终端织机开工限度安排，备货低浸，需求端支持有限。9月聚酯出口同比增环比却下滑，个中瓶片浮现偏弱。

　　综上，近端乙二醇安装检修安装检修增加，供应小幅缩减，口岸到港扩张，库存或累库，短期乙二醇或承压运转，合怀口岸库存和供应更改环境。

　　上一来往日，短纤2512主力合约上涨，涨幅0.55%。供应方面，短纤安装负荷升至96.8%邻近。需求方面，江浙涤丝发售凹凸分歧，均匀产销86%。江浙下逛加弹、织制、印染负荷分辩正在88%、75%、80%，江浙终端工场原料备货低浸，临蓐工场备货荟萃正在10-15天邻近；备货稍众的至本月底邻近。坯布新单气氛限度走弱，布价涨跌互现。短纤加工费安排至1100元/吨邻近。

　　综上，短期短纤供应支持偏高程度，需求端变革不大，本钱驱动有加强。短期短纤或扈从本钱振撼运转，谨慎驾御危急，合怀本钱变革和宏观计谋安排。

　　上一来往日，瓶片2601主力合约上涨，涨幅0.95%。瓶片加工费安排至470元/吨邻近。供应方面，瓶片工场负荷降至72.9%。需求端方面，下逛软饮料消费旺季或慢慢完了，瓶片出口小幅缩减，但完全仍支持高位，据海合数据显示，1-9月聚酯瓶片出口总量为481万吨，同比增进14%。个中9月聚酯瓶片出口量为46.8万吨，同比扩张7%，环比裁减10%。

　　综上，近期原料价钱反弹回升，瓶片负荷支持，出口增速放缓，其重要逻辑仍正在本钱端，估计后市或扈从本钱端振撼运转为主，谨慎驾御危急。