着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境—原油期货负数事件本周（2025年12月29日至2026年1月4日），中邦方面，12月PMI数据将布告；2025深圳脑博会于12月28日至30日正在深圳举办；新能源汽车置办税2026年1月1日起调剂为“减半征收”；6227亿元逆回购将到期；沪深两市超580亿元市值限售股解禁，此中存储龙头佰维存储解禁金额近130亿元。

　　邦际方面，美联储、俄罗斯央行、瑞典央行将布告钱银战略聚会纪要；马来西亚、巴西、墨西哥、法邦、德邦、英邦、美邦将布告12月SPGI筑筑业终值。

　　美邦洲际买卖所（ICE）旗下布伦特原油期货合约买卖提前于北京光阴1日04:00了局

　　美邦芝商所（CME）旗下美债期货合约买卖于北京光阴15:00劈头，提前于北京光阴1日03:30了局

　　美邦芝商所（CME）旗下贵金属、美邦原油、外汇和股指期货合约买卖全天暂停

　　Wind数据显示，本周（2025年12月29日至2026年1月4日）沪深两市将有29只股票面对限售股解禁，合计解禁量为36.80亿股。按2025年12月26日收盘价谋略，合计解禁市值为580.62亿元。此中，解禁市值居前三位的是：佰维存储（128.86亿元）、萤石收集（113.21亿元）、尚太科技（82.54亿元）。

　　实在来看，佰维存储正在12月30日将解禁近1.14亿股，萤石收集正在12月29日将解禁3.78亿股，尚太科技正在12月29日将解禁9532.70万股，均为首发原股东限售股份。

　　据新华社，2025年12月27日，第十四届宇宙黎民代外大会常务委员会第十九次聚会裁夺：中华黎民共和邦第十四届宇宙黎民代外大会第四次聚会于2026年3月5日正在北京召开。日前召开的政协第十四届宇宙委员会第四十五次主席聚会，审议通过了合于召开政协第十四届宇宙委员会第四次聚会的裁夺（草案），倡导宇宙政协十四届四次聚会于2026年3月4日正在北京召开。

　　据央视消息，12月27日至28日，宇宙财务职业聚会正在北京召开。记者会意到，2026年，我邦实践加倍主动的财务战略，要效力扩内需、优组织、增动能。再现正在资金领域方面：

　　据新华社，财务部部长蓝佛安正在12月27日至28日举办的宇宙财务职业聚会上透露，来岁财务将大肆提振消费。深化实践提振消费专项举动，不断铺排资金援手消费品以旧换新，调剂优化补贴领域和程序。

　　【解读】广发证券透露，瞻望2026，焦点经济职业聚会定调2026年“要不断实践加倍主动的财务战略”、“坚持需要的财务赤字、债务总领域和支拨总量”，咱们估计来岁财务力度将正在本年一经加倍主动的根基上小幅增进。从资产端影响来看，2026年办事消费范围的战略盈利、消费税更改等确定性较高，短期影响固然没有那么疾变成，但正在“叙事”上是有利于消费类行业的，对血本墟市的影响不排出会先期变成。

　　据新华社，工业和消息化部人形呆板人与具身智能程序化技能委员会创立大会日前正在京举办。标委会的创立是发扬程序引颈感化，加紧高质地程序提供，促进人形呆板人与具身智能技能熟化和行使落地的紧张设施。

　　当昔人形呆板人与具身智能财产领域增速较疾，程序滞后题目日益凸显，根基接口差别一推高协同本钱、行使缺乏标准影响墟市相信。标委会将重要负担人形呆板人与具身智能根基共性、症结技能、部组件、整机与体例、行使、平安等范围行业程序制修订职业，指挥财产健壮生长。

　　【解读】广发证券透露，2026年的症结词是放量，主机厂的放量和特斯拉供应商的正式圈定与订单放量。人形呆板人正在产物、产能端均已打算充沛，首批量产指日可待，估计2026年人形呆板人产物将劈头量产发卖，正式进入交付，出货量比拟2025年估计是指数级的上升。后续重心体贴特斯拉供应链的正式确定。

　　邦度数据局：指挥金融机构援手数据科技改进，鼓动永远血本、耐血汗本、优质血本更众投向数据科技范围

　　邦度数据局即日公布合于加紧数据科技改进的实践偏睹，偏睹提到，加大财税金融援手力度。加紧政府投资牵引感化，指挥金融机构援手数据科技改进，鼓动永远血本、耐血汗本、优质血本更众投向数据科技范围，激动投早、投小、投永远、投硬科技，变成政府、墟市、社会协同联动的延续稳固进入机制。发扬高新技能企业税收优惠、科技改进专项担保等战略饱舞感化，消重数据科技企业改进本钱。激动有条目的地方加大数据科技改进的援手力度。

　　【解读】长江证券透露，跟着我邦高质地数据集设立职业延续加快，高质地数据集的畅通希望促进变成贸易化闭环。同时正在大模子加快落地的流程中，数据的价格或将进一步被发现。倡导体贴具备高质地数据资源的厂商，更加正在医疗、金融、工业等细分范围具有稀缺数据的公司。

　　《中邦金融稳固陈诉（2025）》：效力健康有利于“长钱长投”的轨制战略情况，明显抬高各样中永远资金实质投资A股的领域和比例

　　中邦黎民银行即日公布《中邦金融稳固陈诉（2025）》，此中指出，中邦证监会、财务部、人力资源社会保护部、中邦黎民银行、金融监禁总局等相干部分将安身步地，加紧互助，变成协力，正在焦点金融办兼顾调解下，进一步擢升职业的前瞻性、主动性和针对性，效力健康有利于“长钱长投”的轨制战略情况，明显抬高各样中永远资金实质投资A股的领域和比例，尽力完成中永远资金保值增值、血本墟市平保守康运转与实体经济高质地生长的良性轮回。

　　【解读】华福证券透露，墟市摇动性希望跟着中永远资金占比擢升而消重，价格投资、永远投资的情况刷新。券商资产处分、资产处分部分迎来生长机缘，更加是具备主动处分技能、永远事迹出色的机构。指数基金、ETF等被动产物需求或许进一步拉长。

　　工信部：体例推动6G技能研发、程序研制和行使培养，兼顾促进算力结构、算力组织、算力调剂等升级优化

　　据工信部官微音信，12月25日晚，宇宙消息通讯监禁职业会正在京召开。聚会夸大，要确实左右“十五五”工夫我邦生长所处的史乘方位，紧紧缠绕强邦设立、民族恢复伟大主意，一直彰显行业经受、奉献行业力气。要充沛发扬策划的引颈感化，高程序高质地拟订实践“十五五”行业生长等系列策划。要充沛发扬需求的导向感化，体例推动6G技能研发、程序研制和行使培养，深化实践工业互联网和人工智能调和赋能举动。要充沛发扬收集的根基感化，促进地面与空间收集、邦内与邦际收集协同生长，兼顾促进算力结构、算力组织、算力调剂等升级优化。要充沛发扬墟市的载体感化，完好墟市准入、公道竞赛等根基轨制，擢升平台经济常态化监禁程度，归纳整顿行业非理性竞赛。要充沛发扬办事的症结感化，延续做好“消息通讯暖心折务十件实事”，加强片面消息维护，悉数推动人工智能赋能反诈统辖，健康断道、断网、断电等特别场景下应急通讯任底机制。要充沛发扬平安的保护感化，加紧行业症结消息根基举措平安维护，修建与新型工业化生长法则特性相适合的收集和数据平安保护编制，以高程度平安护航高质地生长。

　　【解读】申万宏源证券透露，跟着5G形式已定，环球重要邦度劈头主动结构6G技能的研发。6G被视为异日空天根基举措的紧张构成个别，将连结地面收集变成星地调和通讯收集。卫星通讯举动6G的中心技能之一，不但为异日的通讯供应撑持，还将鼓动新一轮的收集设立投资。

　　据第一财经，2025深圳脑博会于12月28日至30日正在深圳举办。大会由深圳市脑科学学会说合深港脑科学改进钻研院、深圳市脑科学技能财产改进核心等众家单元主办，将打制集策略公布、血本对接、场景验证等性能于一体的财产调和与改进策源平台。

　　【解读】中信筑投证券透露，脑机接口财产链上中逛的技能提高带来下逛行使端一直冲破，近年来邦外里正在运动克复、道话疏导、听力重筑等医疗范围的钻研一直闪现里程碑式功劳。邦度层面和各地域推绝伦项战略利好行业加快生长，近期邦度医保局发文为脑机接口新技能代价孑立立项，其进入临床行使的办事收费道途一经铺好。正在技能变革和战略盈利催化下，邦内脑机接口公司希望逐渐完成贸易化行使。

　　据工业和消息化部、财务部、税务总局早前告示，2026年1月1日起，购置新能源汽车从全额免征置办税调剂为减半征收，从每辆最高免税额3万元，调剂为每辆最高减税额1.5万元。

　　【解读】刚直证券透露，汽车行业的永远拉长逻辑如故显露。跟着置办税优惠战略逐渐落地、智能化技能延续冲破以及海外墟市拓展加快，优质龙头企业的估值希望受益于底部催化与轮动切换，具备较高平安边际。

　　Wind数据显示，本周（2025年12月29日至2026年1月4日）央行公然墟市将有6227亿元逆回购到期，此中周一、周二、周三、周日分辨到期673亿元、593亿元、260亿元、4701亿元。此中，本周日到期的7天期逆回购金额为2701亿元，到期的14天期逆回购金额为2000亿元。

　　本周（2025年12月29日至2026年1月4日），沪深两市无新股申购。

　　春季行情可期，且更或许缠绕景气财产点状演绎。不断体贴AI和拥堵度较低的科技、环球订价资源品、受益于物价温和回升的消费品。

　　此次跨年行情将以普涨的式样拉开帷幕，且切磋到各 大股指期权的摇动率仍处于极低的处所，行情后续估计上涨的斜率将趋 陡。板块挑选上：

　　2026年权柄墟市全体将不断流露为“慢牛”为主组织化行情， 时候，科技发展、反内卷、消费以及低波盈利将互相交叉。债市方面， 预判2026年债券收益率下行空间受限，十年期邦债收益率正在2.0%-1.5% 区间振撼，趋向性牛市难现。投资政策需从“买入持有”转向波段买卖， 捉拿短期扰动带来的机遇。大宗商品方面，不断看众黄金和铜。归纳来 看，大类资产举荐排序上，咱们倡导股市＞大宗商品＞债券＞钱银。