棉花期货订单天数同比下滑，邻近月底，中央商无数实现开单企图，上逛库存向下挪动，因而周内出产企业库存小幅低落。供应端压力上涨，上逛石化去库力度增补，导致生意商库存去化幅度减小。东南亚及南亚区域检修装备回归，供应压力下，对中邦低价资源配比增补，部门进口资源到港，口岸库存显露累库形态，归纳来看，本周全部贸易库总量低落。

　　2、本周邦内聚丙烯产量78.63万吨，相较上周的78.31万吨增补0.32万吨，涨幅0.41%；相较旧年同期的66.79万吨增补11.84万吨，涨幅17.73%。周内大榭石化新装备投产企图推迟，但出产企业检修亏损量数据延续高位窄幅下滑走势，聚丙烯产量数据坚持小幅涨势。

　　3、本周邦内聚丙烯产量80.88万吨，相较上周的78.63万吨增补2.25万吨，涨幅2.86%；相较旧年同期的69.23万吨增补11.65万吨，涨幅16.83%。周内泉州邦亨、京博聚烯烃、延迟中煤、中邦石化及恒力石化等前期检修装备鸠集克复，加之大榭石化二期二线万吨/年新装备投产，聚丙烯供应端增量鲜明，周度产量数据初次冲破80万吨闭口，再创汗青新高。

　　预测：本期聚丙烯均匀产能应用率80.00%，环比上升1.78%；中石化产能应用率83.45%，环比低落0.39%。周内虽无中石打扮备泊车，但中韩石化、茂名石化等装备降负运转，使得中石化产能应用率窄幅低落。京博聚烯烃二线万吨/年及延迟中煤二线万吨/年等装备重启，使得聚丙烯均匀产能应用率上升。

　　截至2025年8月27日，中邦聚丙烯贸易库存总量正在76.70万吨，较上期下跌3.36万吨，环比下跌4.20%，邻近月底，中央商无数实现开单企图，上逛库存向下挪动，因而周内出产企业库存小幅低落。供应端压力上涨，上逛石化去库力度增补，导致生意商库存去化幅度减小。东南亚及南亚区域检修装备回归，供应压力下，对中邦低价资源配比增补，部门进口资源到港，口岸库存显露累库形态，归纳来看，本周全部贸易库总量低落。

　　本期聚丙烯均匀产能应用率80.00%，环比上升1.78%；中石化产能应用率83.45%，环比低落0.39%。周内虽无中石打扮备泊车，但中韩石化、茂名石化等装备降负运转，使得中石化产能应用率窄幅低落。京博聚烯烃二线万吨/年及延迟中煤二线万吨/年等装备重启，使得聚丙烯均匀产能应用率上升。

　　截至2025年8月27日，中邦聚丙烯出产企业库存量正在53.85万吨，较上期下跌3.38万吨，环比下跌5.91%，邻近月底，中央商无数实现开单企图，上逛库存向下挪动，因而周内出产企业库存小幅低落。

　　预测：本期聚丙烯下逛行业均匀开工率无数显露走高趋向，仅BOPP小幅下滑。BOPP膜方面，守旧旺季需求不足预期，下逛及生意商补货意向凡是，市集全部旁观氛围较浓，订单环比走跌导致行业开工显露下滑趋向。包装、食物等界限旺季备货已延续启动，加之前期泊车企业已延续启动，CPP行业开工显露上升态势。PP管材行业，跟着气温走低，修筑、基筑等项目开工略有走高，但受大情况影响，开工众坚持低位。此外第三批邦补资金的到位，加之守旧需求旺季光临，汽车、家电需求略有走高，对改性PP行业开工小幅维持。塑编方面，化肥袋、水泥袋等需求小幅好转，行业开工率晋升。跟着金九银十需求旺季光临，聚丙烯成品行业订单无数显露走高趋向，然而全部需求不足预期。估计下周行业开工或将显露小幅上扬趋向。

　　本期华东低温复合膜价值稳中运转，市集旁观情感照旧。期货盘面弱势波动，原料市集报盘小幅波动。月底商家众随行就市出货，市集驱动不敷，予以CPP维持有限。据调研清晰，本年守旧金九邻近，部门企业提进取入中秋备货阶段，终端食物、包装等重点界限需求开释。可是目前经济情况欠佳，终端对食物、日用品购置力低落。全部需求回升力度温和，订单天数同比下滑。截至8月28日，普遍复合膜华东主流价值正在9550元/吨，较上周-100元/吨。

　　本周煤制、甲醇制PP利润修复，油制、外采丙烯制、PDH制PP利润下滑。本钱端邦际原油市集来看，俄乌事态不巩固带来潜正在供应危险，美邦贸易原油库存降幅超预期，守旧燃油消费旺季利好延续，本周邦际油价均价小涨，油制PP利润下滑正在-327.71元/吨。动力煤市集来看，现阶段终端坚持旁观，全部需求跟进不敷，叠加产地市集渐渐下行影响，市集看空情感升温，动力煤价值小幅下滑，煤制PP利润上涨正在519.73元/吨。

　　本期中邦聚丙烯分品类利润来看，拉丝PP周均利润-327.71元/吨，较上期-123.82元/吨，跌幅60.73%；抗冲共聚PP周均利润-133.96元/吨，环比下跌233.90%；透后PP周均利润171元/吨，环比下跌40.83%。分品类利润来看，因美邦对部门产油邦的制裁策略未打消，邦际油价均价小涨，本期分品类油制 PP利润均有所下滑，且目前市集上拉丝、共聚资源偏宽松，成交价值易跌难涨，油制拉丝、抗冲共聚PP利润跌幅较大，透后PP价值较为坚挺，利润跌幅相对有限正在40.83%。

　　周内泉州邦亨、京博聚烯烃、延迟中煤、中邦石化及恒力石化等前期检修装备鸠集克复，加之大榭石化二期二线万吨/年新装备投产，聚丙烯供应端增量鲜明，周度产量数据初次冲破80万吨闭口，再创汗青新高。本周邦内聚丙烯产量80.88万吨，相较上周的78.63万吨增补2.25万吨，涨幅2.86%；相较旧年同期的69.23万吨增补11.65万吨，涨幅16.83%。

　　下逛消费方面，固然出口需求小幅增补，下逛CPP、日用注塑、透后、改性PP等无数界限小幅增补，但需求克复速率弱于供应增速，供需抵触还是超越。

　　本钱面松动预期延续，OPEC+坚持增产操作，邦际油价存松动预期；丙烷下逛需求跟进迟笨，本钱端维持偏弱。

　　结论（短期）：估计下期聚丙烯偏空波动为主，供应端增量预期远超需求克复速率。重心眷注：1.供应端增量浮现，中海油大榭石化二期一线月中旬，检修亏损量缩减，供应端增量逐渐鲜明。2.需求面怠缓抬升。主流下逛订单克复怠缓，限度下逛订单略有抬升，不敷以维持市集本色性盘旋。3.本钱面松动预期延续，OPEC+坚持增产操作，邦际油价存松动预期；丙烷下逛需求跟进迟笨，本钱端维持偏弱。返回搜狐，查看更众