加之裕龙石化计划1月中旬投产，上海原油期货2025年12月PE团体货源供应估计增众，且下逛需求转弱，新增订单有限，采购原料意向不高，现货市集团体偏空。2026年1月上半月，受期货走强和石化配合拉涨动员，现货价值持续上涨。估计后市PE供应仍存压力，需求连续转淡后，估计2026年1月下半月-2月PE市集价值或振动下跌。

　　2025年12月份中邦PE市集各产物价值呈先跌后涨的趋向，月内各产物坎坷点价差正在600-900元/吨不等。 以华东市集价值为例，从月内均价来看，LLDPE产物均价正在6672元/吨，环比走低5.74%，月内坎坷价差正在700元/吨；LDPE产物均价正在8402元/吨，环比走低6.46%，月内坎坷价差正在900元/吨；HDPE拉丝产物均价正在6838元/吨，环比走低6.18%，月内坎坷价差正在600元/吨。2026年1月上半月PE市集延续上涨态势，截至1月15日，LLDPE涨至6930元/吨，较12月底涨500元/吨，LDPE涨至9350元/吨，较12月底涨850元/吨，HDPE拉丝涨至7100元/吨，较12月底涨450元/吨。

　　12月份原油市集偏弱，PE本钱端支柱削弱。月内邦内PE检修耗费量虽有增众，但新投产广西石化，跟着产量渐渐开释，邦产供应增众，出售压力仍存。需求端，下逛各行业开工均有低重，新增订单跟进不敷，采购原料踊跃性偏弱，现货市集团体偏空。然邻近月底，线性期货止跌反弹，且涨势延续到1月上半月，赐与市集利好支柱，加之石化企业纷纷配合拉涨，现货市集涨价空气深刻，价值重心渐渐上移。

　　从团体来看，2025年12月份PE开工负荷率正在78.55%，较昨年同期擢升3.53个百分点，然开工负荷较11月缺小幅低重，环比低重0.11个百分点。12月份邦内石化PE检修耗费量环比增众，然月内排产天数较11月众1天，且广西石化产量开释，是以PE邦产量增众，正在284.36万吨，环比增3.98%，同比增19.15%。进口方面，跟着北美清库货源以及中东货源延续到港，估计12月进口量或有增众。团体来看，12月份PE团体供应量存增众预期。2026年1月上半月邦内PE检修耗费量较2025年12月同期有所节减，加之进口存增众预期，估计团体PE供应或将小增。

　　下逛各行业来看，2025年12月份均匀开工支撑正在32%-52%不等，大批行业开工较昨年同期比拟均有低重。较上月比拟，除薄膜略高3个百分点外，其余下逛行业开工均有低重，个中农膜开工降幅最大，环比降6个百分点，单丝、薄膜、中空和塑料管材行业开工环比均低重2个百分点，包装和注塑环比均低重1个百分点。12月份农膜需求跟进大凡，棚膜需求有所削弱，订单跟进以西瓜膜为主，局限工场降负荷运转，地膜需求慢慢跟进，局限工场开工有所擢升，但订单尚未凑集跟进，工场储蓄制品为主，是以本月开工有所下滑。管材方面，需求闪现疲软态势，前期北方区域订单跟进情形优良，但跟着需求慢慢转弱，开工率闪现下滑。目前处于管材古代淡季，局限按订单临蓐的工场仍支撑2-3成的开工率，局限订单安靖跟进、开工较好的工场开工可达4-5成秤谌。从库存情形来看，受原料价值赓续回落影响，刺激局限工场低价拿货，然工场订单跟进不敷，原料库存消化慢慢。出口方面，邦内价值持续下跌，正在海外需求淡季情形下，对原料采购踊跃性不高，是以出口量或存低重预期。1月上半月下逛各行业开工转化不大，但采购意向留意，众周旋刚需，对现货市集支柱有限。

　　据卓创资讯301299）数据监测，截至2025年12月31日，中邦某石化企业PE库存较昨年同期增众7.15万吨，增幅正在43.07%，样本交易商PE库存较昨年同期低重1.41万吨，降幅正在10.37%。而较11月份比拟，各合头库存均呈低重趋向，截至2025年12月31日，中邦某石化企业PE库存较11月同期低重5.72%，样本交易商库存较11月同期低重0.58%。12月跟着新装备产能开释，邦产货源供应增众，终端需求转弱，工场采购频率低重，石化企业为减轻库存压力，众接纳落价降库战略，是以石化企业库存低重，且跌至均匀值以下秤谌。12月市集出售压力仍存，样本交易商连续支撑降库战略，库存根基支撑低位，库存连续正在均值线以下运转，因为各合头库存均接纳主动降库战略，是以难以对现货市集变成支柱。1月上半月中邦某石化企业和样本交易商PE库存亦支撑低秤谌运转，市集供应压力得以缓解，叠加期货上涨动员，现货价值一起上涨。

　　供应方面，1-2月邦内石化PE检修装备或渐渐节减，加之裕龙石化安放1月中旬投产，局限产量开释到1-2月份，1月份邦产供应估计增众，然2月份因排产天数节减，邦产供应或将节减；进口方面，邦内交易商接盘踊跃性提升，另有北美清库货源延续到港，1月份进口量仍存增众预期；2月正值春节假期，团体货源到港量或有节减，团体来看，PE货源供应仍存压力。

　　需求方面，1-2月份下逛需求或渐渐转淡，1月团体需求根基支撑，地膜需求小幅好转，众地订单起源跟进，工场开工擢升，而棚膜需求分明削弱，春季棚膜尚未凑集跟进，开工有所下滑；包装膜新增订单跟进不敷，采购踊跃性不高。2月受春节假期影响，大批下逛将正在上旬延续泊车，需求渐渐低重，开工负荷渐渐低重。

　　归纳来看，供应仍存压力，加之需求或渐渐转淡，估计2026年1月下半月-2月PE市集价值或振动下跌。